美中貿易協議的意外發展：中國大陸轉賣美國LNG發財

華爾街日報報導，美中第一階段貿易協議要求中國大陸增購美國天然氣等產品，但隨著中國大陸經濟成長放緩，以長約購買美國液化天然氣（LNG）的中國大陸企業，正把多餘的美國LNG轉賣到歐洲、日本及南韓等地，賺取意外之財。

前總統川普與北京當局簽署的貿易協議，要求中國大陸擴大進口美國產品，雙方企業因而商議一些長期LNG合約，但相較於其他國家的LNG合約，美國LNG長約常具有目的地的靈活性，價格則與美國亨利港的基準價格掛鉤，而這個基準價格目前遠低於歐亞LNG現貨市場的價格。

Rystad能源公司高級分析師熊維表示，這些長達25年的LNG長約對美中而言是雙贏，讓美國供應商有信心在墨西哥灣沿岸建造更多價值數十億美元的LNG供應站，從而提升美國擴大出口天然氣的能力。在此同時，中國大陸的需求正因新冠防疫封控而下滑，歐洲暴增的需求卻使現貨市場價格節節攀高。

消息人士透露，中國大陸新奧天然氣10月18日將派出LNG運輸船Diamond Gas Victoria，從錢尼爾能源公司（Cheniere）的路易斯安那州的Sabin Pass工廠運走一船天然氣，但這艘運輸船卻非駛往中國東海岸，而是計劃運往歐洲。分析師說，以市場價格數據計算，新奧將從這船天然氣獲利1.1億~1.3億美元。

消息人士說，新奧、中化國際與錢尼爾簽訂的每年供應90萬噸LNG交易，已於今年7月生效，並已完全轉售今年所有可取得的天然氣；一LNG常為6萬-8萬噸。

中國石油天然氣公司旗下貿易子公司的首席經濟學家Wu Qiunan表示，中方轉售美國貨物是被允許的，價格也不錯。中國石油天然氣集團和錢尼爾2018年簽署LNG協議，供貨量將在未來五年內逐步增加到每年120萬噸。錢尼爾則表示，對於能在當前的關鍵時刻，成為能滿足客戶的可信且靈活供應商，感到高興。

美國供應商和中國大陸買家2021年來已宣布17項交易，每年共供應約1,900萬噸LNG，未來五年將逐步生效。

不過，要估算陸企透過轉售LNG所賺進的獲利並不容易，因為這些交易不是公開進行，且模式複雜，例如能轉售長約取得的LNG、也能轉售預先購買的LNG現貨，而且這些LNG在交易過程中也可能會被多次轉手。

目前可供參考的數據為，ICIS指出中國大陸今年能以LNG長約取得7,200萬噸的供應，但預估需求只有6,600萬噸，因此中國大陸能在全球現貨市場轉售好幾百萬噸LNG。中國大陸海關數據顯示，中國大陸今年1~8月向歐洲和亞洲出口約25萬噸液化天然氣，價值4.49億美元，遠高於去年同期的730萬美元。

但這個數據未必能反映整體轉售量，因為今年的LNG價格較高，貿易實體也不一定位於裝載或接收LNG的國家。

此外，中國大陸會否鬆綁防疫封控、以及中國大陸天然氣產量的不確定性，也提高了預估中國大陸今冬LNG需求的難度。

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