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大江(8436)今年策略調降中國大陸市場占比後,營運如倒吃甘蔗般漸入佳境,今年第2季獲利2.09億元、季增27.4%;8月營收更是連續第二個月創下今年新高。近期資本市場看好大江生醫的營運成長動能,5日均價大於10日均價,10日均價大於20日均價,近五日三大法人買超大於1,000張,成為本周亮點股。
大江生醫創立於1980年,前身為楊武男創辦的貿易公司─大江興業。2002年公司轉型投入醫療生技產業,2011年起由ODM(委託設計代工)再轉型以CDMO(委託開發暨製造服務)代工模式服務國內外客戶。2017年起,大江生醫在研發資源與國際市場開發擴大布局,去年全年合併營收74.33億,年減13.36%,但今年前八月合併營收53.23億元, 較去年同期成長一成。
大江生醫今年7月生技展時,一口氣展出50個攤位,為全場最大參展廠商,設攤位的公司除了大江生醫自己,另有其他生技大聯盟成員。大江董事長林詠翔表示,大江集團旗下共有十家公司,未來擴增大聯盟的成員腳步不會停歇,至於加入成員的資格,不只要看產品競爭力,還需要本身有獲利,成員不只有國內公司,也會有海外公司。
大江今年舉行第2季法說會時,曾經說明集團的主要價值鏈流程,先由天然素材開始進行研發與應用,接著再進行設計與生產,最後進入推廣與流通,公司更會依產品需求進行各國認證。大江籌組生技大聯盟的綜效,是能擁有研發(Technical IP)、資本(Capital)、與國際通路(International network)。透過資源整合,攜手各不同生醫領域的領導企業和隱形冠軍共同打世界盃。
大江生技大聯盟成員,包括保健食品及保養品CDMO、菌相檢測、精準醫療、醫療器材、感染病原基因定序、機能食品與日用品、寵物保健、智慧包材等,並以AI、VR等最新科技來帶動新研發成果與生技大聯盟綜效。
大江生醫的保健品九成以上在外銷市場,早期大陸市場占公司營收比重最高達到八成以上,去年大陸封城時,大江業績受到衝擊。因此公司積極降低對大陸市場的依賴,今年第2季大陸市場的占比已降至47%,歐美市場的占比將挑戰四成。
不過大江近期針對大陸市場,目前仍在衝刺雙11前的備貨潮,隨著大型直銷商、大型通路、快消品品牌客戶逐步到位,營運表現將比過去的微銷市場更為穩健。法人認為,短期雙11前仍有大陸電商客戶的備貨,支撐第4季營收走高,而歐美大型客戶約需一至二年的發展期,明年效益也有機會擴大。
法人分析,大江今年第4季營收將達今年高峰,全年營收有機會挑戰雙位數成長,毛利率也將逐季回升。
選股原則
5日均價大於10日均價,10日均價大於20日均價,近五日三大法人買超大於1,000張。
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