成功避開泡沫！巴菲特的「能力圈」投資哲學：為何1999年他不買網路股？

經營粉絲團多年，經常收到粉絲訊息詢問：「陳重銘老師，我買了某某股票多少錢，已經賠了多少％，應該要停損嗎？」存股高手陳重銘、知名作家吳淡如在新書《人生實用商學院：培養理財的富腦袋》提到，我都會問他們為何買這支股票，最常聽到的回答是：「我聽朋友講說會漲幾倍，網路討論區說後勢看漲……」，我不禁納悶，你拿這麼多的錢去買股票，只是靠口耳相傳的消息，卻連公司營收項目在做什麼都不清楚！如果你不賠錢，那麼誰會賠錢呢？

「投資能力圈」重要性，避免盲目跟風炒股！

巴菲特強調要在「能力圈」以內投資股票，也就是「你只能投資自己了解的公司，如果你沒辦法理解，那就不要去投資。」能力圈的重點並不是你懂多少，而是你「不懂什麼」。

現在的資訊氾濫，每一支股票在媒體渲染之後，看起來都非常誘人，但是如果你不懂這家公司，上漲的時候你會煩惱「要不要獲利了結」，下跌的時候也會煩惱「要不要停損賣出」，整個投資決策有如盲人騎瞎馬，最後就是賠錢更賠上心情。

巴菲特堅持能力圈：避開網路泡沫，成功避險！

「斷、捨、離」是能力圈的要點，不懂的千萬不要碰，就可以減少虧損機率。1998 年，網際網路產業開始蓬勃發展，1999 年時網際網路泡沫達到頂峰，相關公司的股價大漲，巴菲特的波克夏公司股東們，更是大聲質疑巴菲特為何不買網路股，股神依然不為所動，堅持不買自己不懂的股票。

到了2000 年3 月，網路泡沫開始破裂，直至2001 年全面消退，許多網路公司的股價急速下挫，甚至破產。堅持能力圈的巴菲特，做到了「別人貪婪時我要恐懼」，成功避開網路泡沫。

巴菲特教你聰明投資：擴大你的能力圈

然而，能力圈也不能當作故步自封的藉口，而是「在能力圈內投資，在能力圈外學習。」

不斷的擴大你的能力圈。巴菲特並沒有躲在能力圈裡退化，而是持續地學習，隨著互聯網不斷成長並踏入每個人的生活，巴菲特也讓互聯網成為他的能力圈，他在2016 年開始購買蘋果公司的股票，到了2022 年初讓他大賺了一千億美元。投資就像電玩打怪一樣，要先了解自己的實力，在能力範圍內慢慢升級，如果把每一次投資都當成賭博，很快就會賠光出局，投資前必須先掌握三個關鍵因素：

第一、知道自己的能力圈範圍：投資理財往往牽涉到大筆的金錢，甚至會影響到人生跟未來，一知半解反而是危險的。了解自己「不知道什麼」，不要過度高估自己的能力，遠離危險往往比賺錢更重要。

第二、建立與維持能力圈：持續的學習很重要，可以維持並擴大你的能力圈。保持好奇心會讓你樂於學習，多讀書可以從別人的經驗中獲益，然後誠實記錄你成功與失敗的經驗，將來你就會少走許多冤枉路。

第三、面對自己的失敗：當投資股票賺錢了，會覺得是自己眼光神準，到處敲鑼打鼓；可是一旦失敗了，往往會安慰自己是運氣差，或是大環境不好……，其實都只是在欺騙自己。投資股票不可能只賺不賠，要了解失敗的原因並記取教訓，為下一次的成功做好準備。

本文節錄自時報出版的《人生實用商學院：培養理財的富腦袋》