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經濟周報:面板淪庫存重災區 旺季還會來嗎?外資為何反手買超

本文共1084字

經濟日報 新聞部編輯中心

#面板淪庫存重災區 何時落底?

群創定2022年8月15日為減資基準日,並於18日舉辦法說會。記者李珣瑛/攝影
群創定2022年8月15日為減資基準日,並於18日舉辦法說會。記者李珣瑛/攝影

(關鍵事件:8月17日元太法說會、18日群創法說會)

庫存風暴席捲供應鏈,面板、驅動IC成為重災區,面板報價持續下跌,國內面板雙虎友達、群創第2季均呈現虧損。有趣的是,上周面板股卻意外受外資青睞,令外界好奇,成為庫存風暴重災區的面板業,是否已經走入谷底。本周,面板廠群創將舉辦法說會,各界將聚焦下半年面板業展望。

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逆風續吹 雙虎7月營收年減近五成

面辦雙虎友達(2409)與群創(3481)第二季營運均轉虧,友達虧損56.32億,群創虧損47.41億。7月營運持續下滑,上周雙虎公布營收,友達營收新台幣174.3億,月減15.8%、年減47.7%。群創7月營收則158億,月減18.3%、年減51.1%。

友達日前舉辦法說會,說明第2季因中國大陸封控影響,加上通路庫存水位偏高,消費需求不振,壓抑品牌廠拉貨力道。友達第2季毛利率降低至2.7%,且吃光上半年獲利。累計上半年合併毛利率9.29%,年減16.33個百分點,稅後淨損4.68億元,每股淨損0.05元。

面臨產業逆風及總經不確定因素,友達法說會宣布下修今年資本支出,從450億元下修二成至360億元,同時宣布暫緩台中新廠建置計畫。友達董事長彭双浪說明,包含在台中后里建置 8.5/8.6 代線的新廠計畫也將往後推遲,後續將視市場狀況再決定何時動工。

TV、IT需求不振 面板價格持續破底

受各廠調整庫存影響,各尺寸的面板需求大幅衰退,不論電視、IT各尺寸面板,價格均呈現下跌。過往第3季是傳統備貨旺季,但經濟情勢尚未明朗,

儘管台、陸、日韓的面板廠均開始調降產能,友達、群創也鼓勵員工休假,但依舊難逃低迷市況。市調機構集邦科技(TrendForce)就說明,各廠雖然啟動產能調節,但整體需求依舊低迷,對大尺寸電視面板價格的幫助依舊有限。

IT、監視器面板同樣需求疲弱,不過部分低階機種的價格跌勢已經出現收斂。

外資看衰又買超 面板落底將近?

TV、IT面板價格續弱,摩根士丹利證券持續看壞面板股,將友達、群創給予「劣於大盤」的評等,目標價分別是10元、7.7元。只不過有趣的是,外資已連續二周買超,上周友達外資買超張數達7.58萬張、群創買超4.71萬張,分別為名列單周冠、亞軍。

外資「反手買進」的動作令散戶滿頭霧水,也讓本周群創法說會格外受矚。各界將聚焦群創如何看待面板後市,以及品牌廠庫存水位何時能回到健康水位。

群創董事長洪進揚4月間受訪就曾表示,這次面板產業景氣循環並不會像過去慘烈。總經理楊柱祥更形容,面板產業已過午夜12點,走入凌晨兩點,距離黎明已不遠。面板產業何時谷底反彈,將是法說會重點。

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