陶冬看天下／華爾街押注降息 歐元區恐陷衰退

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市場和央行之間的新一輪對決，擺開了陣勢。近期大西洋兩岸的通膨數字，令交易員認為美歐降息已近。聯準會主席鮑爾親自出場喊話，警告降息選項仍不在選項範圍內。孰料話音未落，兩年國債收益流竟然驟降14點，擺明資金沒有把貨幣當局放在眼裡。在軟著陸的市場主題下，全球股市MSCI世界指數在11月漲9%，是三年來最強勁單月表現。

華爾街對聯準會降息的預期迅速升溫，最新的利率期貨價格顯示市場認為有三分之二的概率，FOMC會在明年3月降息。如此明目張膽地與聯準會作對，在今年下半年已經十分罕見。聯準會主席鮑爾利用上周五的演講作出強力反駁，「現在就結論或揣測我們已經（對經濟）有了足夠多的抑制為時尚早」。他不排除進一步升息，並繼續暗示維持高利率政策不變。