台塑四寶展望 Q1逐月成長

台塑（1301）（1301）四寶元月營收因春節因素而呈現年月雙減，但春節後中國大陸下游加工廠陸續復工，加上近期石化產品價格普遍上揚，且3月起進入塑化傳統旺季，同時亞洲石化同業歲修，石化產品價格看漲，因此台塑集團預估本季營業額將可逐月成長。 

台塑表示，在總體經濟方面，雖然美國聯準會及歐洲央行持續升息影響消費需求，但隨美歐通膨降溫，大陸疫情解封成為全球經濟成長的關鍵因素；且全球主要經濟體製造業PMI漲跌互見，景氣萎縮幅度緩解、顯示最壞情況已過去，廠商對未來六個月製造業景氣信心逐漸改善；因此，國際預測機構紛紛上修2023年全球經濟成長預測。

而在石化產品供需方面，台塑指出，隨大陸下游加工廠陸續復工，客戶回補庫存，且民眾恢復正常生活，終端需求增加，加上印度市場需求優於預期，3月起進入塑料季節性需求旺季，石化產品價格看漲。因此預估，本季營業額將逐月成長，第1季營收則與去年第4季持平或微幅衰退。

南亞也表示，2月營收可望自谷底回升、較1月大幅增加，主要是因為1月適逢農曆春節假期，交運量減少；其次受惠於大陸解除防疫管制，需求回升；第三則是美國通膨趨緩，升息幅度縮小等因素，刺激終端消費需求，提高下游客戶補庫存的意願。

台化則指出，1月份四種塑膠產品，接單都超過150%，雖因下游恢復開工中，價格尚未明顯上漲，預計隨著開工漸增，價格會逐步回升。而配合市場需求，除了寧波廠繼續全產全銷外，其餘台灣、越南各生產廠，2月起會逐漸提高產量，希望第2季可全部恢復正常。整體來說，因市場好轉，2月營收可望比1月要好、第1季營收會逐月增加。

至於油價部分，台塑化指出，1月中國大陸達確診高峰後，春節外出旅客數量大幅增加，帶動中國油品需求快速回升，國際能源署預期大陸油品需求逐季增加每日50萬桶，大陸全年平均需求成長將由每日85萬桶提升至每日1,589萬桶。

加上市場認為聯準會升息循環逐漸進入尾聲，IMF及聯準會皆預期今年經濟仍可保持成長，符合目前市場共識上半年景氣落底，下半年復甦，提供油價下檔支撐。

不過因目前歐美產業活動疲弱，且俄羅斯海運原油出口回升至烏俄戰爭前的每日330萬桶，導致短期油價較弱勢。

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