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瑞士信貸銀行（Credit Suisse）成立於1856年，最初是為了資助瑞士的鐵路發展而建立，如今卻遭昔日對手瑞士銀行（UBS）收購，使得大約160億瑞郎（173億美元）的瑞信債券「變壁紙」，引發債券持有人不滿。究竟有著167年歷史的瑞士信貸如何走到今日這一步，或許從過往事件便能發現蛛絲馬跡。
瑞信是從哪裡開始出了問題？
2022/02/21
瑞士資訊（Swissinfo）新聞網指出，瑞士第2大銀行的瑞信今年初即捲入為毒販鉅額洗錢的疑雲，正受法院審理。檢方指控一個由前保加利亞摔角選手所領導的販毒集團，在2004到2008年間透過瑞信的保險箱洗錢1.58億美元，包含用手提箱裝滿的鉅額現鈔。
全案從2月7日起開庭，包括2名販毒集團成員及2名分別來自瑞信與寶盛集團（Julius Bar）的前行方人員，陸續出庭受審。
據瑞士廣播電視台（SRF）指出，瑞信被控參與洗錢策畫，並且是第一家因涉及洗錢而需在當地上法院的瑞士主要銀行。瑞信今年稍早在發給路透社的聲明強調，相關指控全然無稽，堅信涉案前行員無辜。
瑞信近期屋漏偏逢連夜雨，除今天遭多家跨國媒體爆料黑歷史、月初捲入販毒洗錢案遭法院調查，集團董事長董事長霍塔-伍索里（Antonio Horta-Osorio）1月下旬還因違反COVID-19隔離規定辭職。
瑞信去年也因投資計畫失敗損失數十億美元，還被一樁莫桑比克貪腐醜聞殃及遭處鉅額罰款。
壓垮瑞信的最後一根稻草是什麼？
2022/3/20
沙烏地國家銀行不過六個月前支付15億美元取得瑞士信貸（Credit Suisse）9.9%股權，瑞銀（UBS）以20億美元收購瑞信後，如今持股價值剩下2.15億美元。
瑞信淪落至此，固然不能歸咎於沙烏地國家銀行，但這家銀行的確是壓垮瑞信的最後一根稻草。
沙烏地國家銀行董事長庫迪艾利上周三接受彭博電視時被問到是否會增加持股，他回答：「絕對不會，原因很多，不只是基於法規和法定因素等簡單原因。」
他的說法和他的銀行在去年10月說過並無不同，但投資人卻恐慌了，導致瑞信股價崩跌24%。
瑞銀要怎麼出手相救？為什麼要救？
2023/03/20
瑞士信貸陷入混亂達2年，是全球30家被認為「大到不能倒」的金融機構之一。在瑞士政府撮合下，瑞銀集團（UBS Group）同意收購瑞信集團（Credit Suisse Group），以防止信心危機威脅到全球金融市場。
瑞銀以30億瑞郎（32.5億美元）全股票交易的方式達成這樁歷史性的併購交易，相當於每股只付出瑞信在2007年全盛時期1%的代價。
瑞士央行將向瑞銀提供1,000億瑞郎的流動性支援，同時政府為瑞銀接管的資產的潛在損失提供90億瑞郎的擔保。瑞士金融監管機構Finma表示，價值約160億瑞郎的瑞信債券將全被註銷，以確保民間投資人幫助分擔損失。
瑞士央行總裁尤丹在周日的記者會上表示，「鑒於瑞信是一家具有系統重要性的銀行，我們必須迅速採取行動，儘快找到解決辦法」。另外，瑞士財政部長Karin Keller-Sutter也表示，這是穩定國際金融市場的唯一辦法。
瑞信發的AT1債券是種什麼樣的債券？
2023/3/20
瑞銀集團（UBS）同意收購瑞信（Credit Swisse）之後，將使得大約160億瑞郎（173億美元）的瑞信債券「變壁紙」，這些債就是被暱稱為「可可債」的CoCo Bond，亦稱為額外一級資本（AT1）債券。
CoCo債的全名是應急可轉債（Contingent Convertible Bonds，簡稱CoCo Bonds、CoCos），是種在歐債危機後才出現的債。它是銀行債務中的最低級別債券，代表在良好環境下，能產生高收益；反之，若銀行狀況壞透了，這類債券就會率先受到衝擊，淪為「海嘯第一排」。
瑞信的AT1債「蒸發」，將強化新的被合併後銀行的資產負債表，但可能預示更廣泛的可可債市場面臨災難。
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