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調查:家族理財室出走股市 錢進私募市場

本文共1129字

經濟日報 編譯簡國帆/綜合外電

最新調查顯示,富豪的家族理財室投入私募市場的資金,已首度多於公開上市股票,並且計劃繼續加碼,認為能帶來最佳的穩定長期報酬。

CNBC報導,倫敦康頓財富公司(Campden)和加拿大皇家銀行(RBC)在訪調世界各地330個單一家族理財室、或私人的多家族理財室後發現,家族理財室把29.2%的投資配置於私募市場,包括私募股權、創投、私募債務等,比率高於公開上市股票的28.5%。受訪的家族理財室平均總財富為13億美元,有144個位於北美。

這是這項調查開始以來,家族理財室對私募市場的投資首度多於公開股票。

報告指出,這些家族理財室的公開股票配置比率較一年前的31%下滑,私募投資占比則從一年前的27%提高,其餘資產包括現金、債券、另類資產、避險基金、大宗商品及不動產等,「家族理財室已維持分配資金到私募市場的一貫型態」。

而且,家族理財室計劃未來幾個月把投資更集中在未上市市場,調查發現,41%的家族理財室打算提高對私募股權基金的配置,三分之一計劃擴大投入資金於直接私募股權交易(自行收購未上市公司股票),僅23%計劃加碼已開發市場的公開上市股票,15%則要減碼股票部位。

這些結果凸顯家族理財室投資行為的全面改變,即便近來股市大漲。 過去十年來,特別是在新冠疫情後,家族理財室已蜂擁向私募股權和所謂的直接交易,因為私募市場的長期報酬率更高,也沒有像股市一般的劇烈波動。

許多家族理財室創辦人常為自行創業的企業家,也喜歡運用在自己的經驗,在擅長領域尋找投資標的,提供建議與資本。

目前還不清楚這些押注能否持續帶來斬獲,因為私募股權資金正苦於融資緊俏與昂貴的貸款,更因為首次公開發行股票(IPO)交易乾涸,而缺乏退場管道。在此同時,投資人預期美國明年將降息,繼續拉抬股市行情。

調查顯示,家族理財室在被問到預期未來幾年報酬率最高的資產類別時,以「私募股權和創投」為第一,其次為「公開股票」。報告說,「儘管家族理財室在(去年)金融市場回檔後採取審慎態度,對最佳長期報酬來源的看法卻維持穩定」,「私募股權和創投繼續名列榜首」。

除了私募市場,家族理財室對不動產和大宗商品等另類資產的興趣也提高,在被問到未來一年的投資優先時,家族理財室的頭號選擇室「投資另類資產類別」。

家族理財室也對未來一年展望維持審慎,近60%以「衰退風險」為最大的金融風險,之後依序為中國大陸緊張、以及「聯準會(Fed)緊縮過度」。

家族理財室也可能擴大目前占8%的債券配置,三分之一打算提高債券部位,並且手握大把現金等待正確時機,目前持有的現金占9%,幾乎比2021年水準倍增。

RBC美國財富管理財富規畫部門主管李莉指出,家族理財室手持許多現金,「能投入不動產、或併購、或私募市場,他們不急,只是在找出色的機會」。

最新調查顯示,富豪的家族理財室投入私募市場的資金,已首度多於公開上市股票。路透
最新調查顯示,富豪的家族理財室投入私募市場的資金,已首度多於公開上市股票。路透

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