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市場需求降溫 全球製造業還在去庫存

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大型業者存貨較疫情前高出28% 恐抑制經濟成長

製造業示意圖。 路透
製造業示意圖。 路透

本文共807字

經濟日報 編譯葉亭均、林聰毅/綜合外電

即便全球供應鏈已恢復正常,但在中國大陸等市場的經濟疲軟、需求減弱情況下,全球大型製造業者仍在努力去化疫情期間積累的庫存,這些存貨總值比四年前增加了近30%。

日經亞洲引述QUICK-FactSet的數據,根據世界4,353家企業的資料,在截至9月底止的庫存總值達到2.12兆美元,較2019年12月(即新冠疫情前)的水準高出28%。

許多企業在疫情期間建立庫存,做為因應供應鏈受干擾的策略。在今年3月,全球大型製造業者的庫存總值為2.2兆美元,為十年來最高,儘管努力削減過剩庫存,但9月的數字仍比一年前增加2%。

各產業庫存周轉天數
各產業庫存周轉天數

庫存是經濟景氣的領先指標。存貨周轉速度緩慢,可能會抑制疫後的全球經濟成長。

在7至9月這季,企業需要87.2天來消化完存貨,若不計2020年4至6月這季(當時疫情導致銷售銳減),這是十年來最久的處理存貨時間。

存貨周轉期特別長的產業包含工業機械,周轉時間為112天,是十年來最長,另外,控制器等電子設備存貨周轉時間達到140天。在大約40個產業中,逾70%上季的存貨周轉期比一年前更長。

在大陸市場的銷售減緩,是拖累許多企業的因素。例如日本機械手臂大廠發那科(Fanuc)指出,由於大陸資本支出仍處在「觀望模式」,目前工廠自動化設備的庫存調整比預期還要久;空調設備大廠大金工業表示,由於房地產業環境艱困,整個產業一直難以清除經銷商的庫存。

歐洲經濟也出現降溫跡象,衝擊到瑞典工業機械製造商Sandvik等業者。該公司說,現在仍不清楚庫存調整要持續多久。日本營建設備製造商小松製作所的歐洲經銷商庫存也很高,訂單已減少。

即便在經濟相對強勁的北美,日本三菱電機的空調和家電部門銷售也下滑,原因是經銷商庫存還很多。美國Cummins公司也因同樣因素,面臨營建設備引擎銷售減緩。

過剩的庫存對現金流造成壓力。對具有可比較數據的4,076家企業而言,他們最近期的營運現金流受庫存因素拖累,總額比疫情前的水準減少2,500億美元。

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