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Fed鮑曼:放慢縮表不必急 梅斯特:聲明文不妨長一點

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經濟日報 編譯黃淑玲/綜合外電

美國聯準會理事鮑曼周二(28日)說,對於縮減聯準會的資產負債表,她贊成兩個方式二擇一。方式一,先等等再開始放慢縮表;方式二,用比本月稍早所宣布的更溫和的速度來放慢縮表。

向來立場偏鷹的鮑曼(Michelle Bowman)是在東京日本銀行(央行)主辦的會議發表演講時,做此表示。她認為,商業銀行存放在聯準會(Fed)的準備金仍然充足,這讓利率策官員有更多時間來推動縮表進程。

鮑曼說:「在準備金接近充足水準的情況下,放慢縮表步伐雖然很重要,但在我看來,我們還沒有到那個程度。尤其是在聯準會隔夜附賣回操作(ON RRP)的使用量仍然很大的情況下。」

銀行在聯準會的準備金水準,是決定Fed資產負債表總體規模的關鍵考慮因素。Fed資產負債表規模已經從2022年的約9兆美元縮減至目前的約7.4兆美元。官員們不希望看到2019年9月的情況重演,當時他們過度縮表,引發短期融資市場出現波動。

聯準會在5月1日宣布將開始放緩縮表步伐,預定6月開始實施,屆時聯準會公債的減持上限將從每月600億美元降至250億美元,抵押擔保證券(MBS)的減持上限保持在每月350億美元不變。

上周公布的會議紀錄顯示,關於放慢縮表步伐的決定並未獲得所有決策者的一致支持。鮑曼今天的談話顯示,她應是希望等一等再放慢縮表的「少數與會官員」之一。

鮑曼相信,在經濟依然強勁的情況下繼續縮表,可盡快達到充足的準備水準,聯準會才能夠更有效、更可靠地利用其資產負債表來因應未來的經濟和金融衝擊。她說,重要的是Fed官員要有效傳達,關於縮表的任何變化,並不反映利率在內的貨幣政策的改變。

也在日銀這場會議致詞的克里夫蘭聯邦準備銀行總裁梅斯特(Loretta Mester),正好提及聯準會的「溝通」技巧。她認為,雖然簡化常被認為是個優點,但聯準會在利率決策會議後發布的政策聲明,不妨加長一點。她說:「政策制定者最好藉由使用更多詞彙,來描述對於當前經濟發展的評估、它們如何影響前景、以及對前景構成的風險。如此一來,可以更能把握外界的解讀。」

聯準會的政策聲明在主席鮑爾領導後,變短了。下個月就要退休的梅斯特覺得,簡短不總是個最好的選擇。

美國克里夫蘭聯邦準備銀行總裁梅斯特(Loretta Mester)。  路透
美國克里夫蘭聯邦準備銀行總裁梅斯特(Loretta Mester)。 路透

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