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人工智慧(AI)蓬勃發展推動了輝達(Nvidia)和微軟(Microsoft)等AI的早期受益者股價大漲,從而抹去大家對2022年的可怕記憶,那年,以科技股為重的那斯達克綜合指數暴跌近三分之一,時至今日,業務與AI無關的許多公司也還沒從疫後低迷中恢復過來。
金融時報引述貝萊德基本面分析股票部門主管Tony Kim的說法報導,在AI之外,科技業的許多領域仍處於衰退,唯一真正有成長的僅AI而已。
較傳統的科技領域,例如軟體、IT諮詢,以及供應製造業和汽車業等的電子設備生產,全面臨困難,包括市場需求疲軟,以及疫情期間過度擴張和庫存過剩的後遺症。有些甚至因AI熱導致預算有限的客戶調整支出,更受冷落。
最近的財報顯示,大多數大型科技公司的成長比過去慢,許多較小的公司規模明顯萎縮。根據彭博資訊,過去12個月間,標普500指數IT類股的營收平均增加6.9%,比五年均值10%為低,而每股盈餘平均增長16%,也低於五年均值21%。
小型股的疲軟更明顯。根據LSEG數據,羅素2000指數成分股的第2季營收增長,科技股是表現第二差的族群,較去年同期衰減6.1%,獲利減少2.8%
RW Baird策略師Ted Mortonson說:「生成式AI掩蓋了許多其他核心領域的周期性低迷。」
部分專家寄望資金輪動也能在科技業內出現。雖然少有公司能像Nvidia近幾季那樣,提供有三位數成長的財測,但有跡象表明,一些表現最差的領域可能迎來柳暗花明時刻。
T Rowe Price科技基金的投資組合經理Tony Wang說「看到情況穩定下來」,「在那些對總經敏感的領域,情況已停止惡化,如果利率下降,將有幫助。過去兩年是AI獨強,但我不確定未來兩年還是這樣」。
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