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近日來美國公布的通膨與就業數據溫和,使市場對聯準會(Fed)下周一口氣降息2碼(0.5個百分點)的期待迅速降溫。但就在此時,由號稱「Fed傳聲筒」的華爾街日報(WSJ)記者撰寫的一篇報導刊出,卻又使降息2碼希望死灰復燃,激勵美國公債價格13日亞洲盤大漲,走向相反的殖利率回落。
彭博資訊報導,對利率政策敏感的美國2年期公債殖利率在13日亞洲交易時段下滑5個基點,降至3.59%。10年期美債殖利率同步走低,降3個基點至3.65%。美元隨之回軟,其他主要貨幣則挺升。債券殖利率下滑意味價格上漲。
Fed將在17日至18日舉行兩天決策會議,可望啟動逾四年來首次降息行動。但懸而未決的問題是:Fed初次降息會選擇降1碼或2碼?近日出爐的消費者物價指數(CPI)、生產者物價指數(PPI)和上周初領失業救濟金人數皆溫和,月初公布的8月非農就業報告則好壞參半,綜合研判後,這些數據指向Fed可能傾向降息1碼。美債殖利率12日於是躍升。
聯準會將採取預防措施?
然而,WSJ記者蒂米羅斯的報導發布後,債市交易員的看法又轉而預期Fed聯邦公開市場操作委員會(FOMC)可能在下周例會上降息2碼。
新加坡道明證券亞太利率策略師Prashant Newnash說:「Fed下周可能降息50個基點的臆測再起,激起美國公債這波買盤。Fed可能以聯邦資金利率遠高於Fed估計的中性利率為由,選擇較大的降息幅度即50個基點。」
這篇WSJ報導披露,Fed決策官員正評估該降息1碼或2碼。消息傳出後,隔夜指數交換利率(OIS)合約價格顯示,交易員現在認為Fed下周調降聯邦資金利率2碼的機率升至33%。
西太平洋銀行(Westpac)利率策略主管麥科羅說:「今晨的WSJ文章再度引爆Fed寬鬆循環起步該降1碼或2碼的辯論。基於Fed官員正處於FOMC會前靜默期,市場極度重視這篇文章傳達的訊息。」
有「Fed傳聲筒」之稱的蒂米羅斯在文中指出,Fed決策官員仍在衡量初次降息幅度多大為宜的問題。他寫道:「以較大幅度啟動降息,主要理由是採取預防措施,防範經濟在過往升息的壓迫下進一步減速的風險。」
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