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「股神」巴菲特的波克夏公司第3季繼續大舉脫售持股,包括進一步減持蘋果持股25%,現金水位突破3,000億美元,再創新高,顯示避免從事重大收購交易,並繼續調節大型持股,可能是考量股票價位已高和避免投資組合過度集中。上季營業利益則下滑6%。
波克夏2日發布財報說,第3季售出約1億股蘋果股票,持股總數砍到3億股,與第2季末的4億股相比減持25%。截至9月底,蘋果持股總值降至699億美元,低於第2季末的842億美元。
波克夏從去年第4季開始減持蘋果股票,今年第2季大砍近50%,第3季再砍25%,至此已一連四季減碼。短短一年間,巴菲特累計拋售近三分之二蘋果持股,持股價值與2023年顛峰時的1,780億美元漸行漸遠。
這顯示巴菲特態度轉變。2022年,他稱蘋果是波克夏股票投資組合「四巨人」之一。今年股東會上,他表示,與波克夏長期投資的兩支大型持股可口可樂、美國運通相比,蘋果「是更佳的企業」。當時他說:「除非某種戲劇性事件發生,真的改變資本配置策略,否則蘋果仍會是我們最大投資。」但他也表示,考量股市提供的選擇以及世界局勢,「不介意提高現金部位」。
波克夏持續拋售蘋果股票的確切動機不明。巴菲特曾表示,未來數年,基於預算赤字持續擴大,美國聯邦政府極可能增稅,那將降低波克夏未來售股的資本利得。分析師另揣測,可能是因為股票估值已高,以及調節持股以免投資過度集中。
波克夏2日說,今年已實現稅後投資收益達765億美元。
波克夏近來持續大賣持股,不只是蘋果。第3季售出總值361億美元股票,包括數十億美元的美銀(BofA)股票。這一波波售股行動很可觀,使波克夏一連八季股票投資呈現淨賣超。
上季波克夏僅買進15億美元股票,顯然巴菲特在美國股市找不到什麼吸引人的投資目標。
巴菲特用售股所得買進美國短期國庫券,使波克夏現金水位升到3,252億美元,再創新高。
波克夏第3季營業利益年減6%至100.9億美元,反映保險承保收益減少。上季淨利262.5億美元,或A股每股18,272美元,相較於去年同期的127.7億美元或每股8,824美元,當時股價下跌使波克夏投資的帳面價值縮水。
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