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大陸房地產危機連環爆,外界憂心大陸房市是否將崩潰的討論。國際國幣基金(IMF)及世界銀行(WB)前首席經濟學家華而誠認為,美國2008年爆發的次貸危機,其實比這次大陸房地產泡沫化還要嚴重,因此他估計大陸房地產泡沫最多再熬兩三年就會撐過去。
華而誠指出,大陸房地產泡沫化等一連串問題,其實就是過渡期,「大陸家底很厚,還有3兆美元外匯存底。」
華而誠認為,大陸真正最差的時候,是1990年代的工行、農行、中行、建行和交行「五大國行」的不良貸款率飆升,面臨「嚴重資不抵債」,於是2003年下半年對國有大型商業銀行進行股份制改革,剝離債務。
中央研究院人文社會科學研究中心研究員瞿宛文指出,「中國崩潰論」已經出現很多次,聲音一度變小,但在新冠疫情後大陸經濟復甦不如預期,「中國崩潰論」聲音又變大了。
瞿宛文認為,2023年大陸經濟復甦緩慢原因,可能是大陸政府政策謹慎,要與2008年人民幣4兆刺激政策不同,代表不能重複2008年的擴張政策。其次包括基礎建設投資、房地產、出口各方面原本就處於調整期,部分為2008年擴張遺留下來。
瞿宛文進一步解釋,過去地方政府為增長競爭,推土地政策、基礎建設、產業政策等招商引資,基本模式是低工資、低物價、推出口。「以往的模式雖然成功,但是必須要升級。」
投行摩根士丹利(大摩)指出,雖然大陸一、二線城市加大政策支持力度,但偏弱的宏觀經濟和龐大的二手樓(中古屋)供應,繼續對新樓銷售和房價構成主要拖累,預計大陸房地產行業明年仍面臨挑戰。
大摩指出,越來越多的訊號顯示,大陸政府對財政刺激措施更加開放,以確保工程完工並穩定居民預期。這些措施能夠有助於避免違約情況蔓延至更多優質房企。
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