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中國推出全新財政刺激政策,將以人民幣10兆元(下同,約新台幣45兆元)的規模化債。新政對於股市、債市的影響,券商普遍認為短期間A股仍能維持熱度,化債整體符合預期,債券市場風險可控。
綜合第一財經、澎湃新聞,隨著各式刺激經濟的政策發布,加上美國大選結果出爐,大部分的券商認為,政策不斷加碼,中國經濟將進入良性循環,市場情緒有望回暖,短期內A股的熱度仍能維持。
銀河證券指出,即便重要會議的政策並未顯著超出預期,但市場情緒有望持續回暖。目前階段牛市行情依然在孕育之中。隨著政策方向,資金大概會沿著政策方向尋找新機會,尤其是人大會議提及的方向。
中信建投證券表示,雖然基本面修復尚需過程,但流動性和風險偏好支持市場活躍。加上近期內需基本面呈現邊際改善,特別是資本市場情緒呈現較高熱度、資金淨流入,市場持續呈現牛市特徵。
預計未來會有較長一段時間採貨幣寬鬆,後續財政政策也依然值得期待,包括赤字率提升、支持房地產止跌回溫、支持兩新兩重等。接下來12月的政治局會議和中央經濟工作會議將是重要觀察點。
對於債市的影響,浙商證券首席經濟學家李超分析,近期一系列財政政策的表態顯示防範和化解隱性債務的思路,未來三年公開發行的城投債違約機率大大下降。短期內,預計10年期國債收益率總體呈現震盪走勢,不太存在利率大幅增加風險。
華源證券固收首席分析師廖志明認為,財政增量政策已經相當明確,消除了債市的不確定性。隨著一系列貨幣及財政等增量政策實施,2025年經濟穩定的可能性上升。
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