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台股行情季節性效應可期 第一金投信:年底進場時機佳

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經濟日報 記者廖賢龍/即時報導

12月以來,台股進入萬五點關卡攻防戰,第一金投信指出,2012年以來各月股價表現顯示,歷年年底至隔年2月農曆年後,通常是台股表現較堅實的期間,平均上漲機率高、且股價呈現上揚。第一金工業30 ETF(00728)經理人牟宗堯表示,年底適逢大型機構資產配置調整期,加上台股過往多有元月行情與紅包行情等利多加持,市場預估台股明年股價的相對低點落在第1季、隨後股價可望呈現逐季攀升,以股市領先基本約一季至兩季的時間觀察,台股若見整理期提供加碼佈局進場好時機。

歷經全球股價波動放大的2022年,牟宗堯說,從美國10月的通膨數據降溫,聯準會11月會議釋出升息步伐可能放緩等訊號,目前研判,聯準會明年第1季完成升息機率高,也使得股價後市修正風險可望逐步降溫。

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不過,整體台股仍必須留意包括:半導體庫存修正風險、美元是否再出現大幅升值及外資賣壓,以及後續台灣上市櫃公司的財報數據表現等,牟宗堯提醒,半導體產業庫存數據,目前市場推估上半年可望調整完畢;另外,美元走勢牽涉到聯準會是否再度出現出乎預料的升息幅度,及經濟再現大幅衰退的力道等,目前市場觀點看來,升息維持放緩步伐,而經濟雖受到升息干擾,但就業與薪資成長的數據觀察,經濟的調整呈現溫和適中力道。

牟宗堯觀察企業獲利數據說,台灣企業前三季獲利表現仍見亮麗,台灣以出口企業為主,獲利數據受惠美元相對強勢表現挹注,至於明年度的企業盈餘雖然可能呈現衰退,以股價通常領先基本面一季至兩季表現,預估明年股價的低點可能出現在第1季,逢股價回檔低點宜站在多方逐步加碼。

第一金投信也指出,統計近十年台股平均本益比為16.1倍,近一年股價修正中,已使得台股本益比回落至11倍水準,本益比位處十年平均值減一至兩個標準差間,過往台股本益比降至十年平均值減一倍標準差以下進場,Bloomberg資料統計,投資一年的正報酬機率超過九成,平均股價漲幅為14.5%。

第一金工業30 ETF(00728)追蹤臺灣指數公司台灣工業菁英30指數投資,該指數成份股篩選兼顧股票市值、公司獲利、低負債比財務體質穩健,且著重長期股利穩定因子特性,整體投資更有利於抗經濟逆風,Bloomberg資料顯示,台灣工業菁英30指數過去五年平均股息殖利率為4.42%,高於台股加權指數股息率均值3.56%,2022年預估台灣工業菁英30指數股息殖利率為5.89%,亦高於大盤的4.57%。

第一金工業30 ETF(00728)主要投資大型權值、藍籌股,也是這波外資回流的資金受惠股,此外,該ETF亦設計有台股ETF投資人最愛的配息機制,採年度配息機制,能降低頻繁配息的額外成本負擔,且每年元月份進行除息,更能將前一年度的收息全面涵蓋。第一金投信指出,投資人看好跨年度之際台股行情季節性效應,又想參與息收機會,宜把握近期台股股價攻防整理期進場時機。

2012年以來台股指數各月表現
2012年以來台股指數各月表現

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