經濟日報 App
  • 會員中心
  • 訂閱管理
  • 常見問題
  • 登出

科技股價值重估行情來了 法人建議拉回適度加碼 AI 供應鏈

本文共997字

經濟日報 記者盧宏奇/台北即時報導

美國經濟遲遲未見衰退,加上AI狂潮導致台股表現超乎預期,法人指出,如同2000年網路狂潮,若過度理性糾結評價將錯失行情,建議拉回適度加碼AI供應鏈,直至經濟出現實質衰退或AI指標股明顯轉弱。

大型本國投顧分析,20世紀以來美國歷經四輪生產力循環,目前正處2010年以來由互聯網革命主導的第四輪,生成式AI落地很有可能強化此次循環,並支撐美國經濟與AI產業維持長期上升趨勢。

回顧前三次生產力循環,分別為19世紀電力革命、1950至1970年戰後重建與汽車革命、1980至2000年的計算機與PC革命,這三次美股年複合增長率達10%至15%。

法人認為,雖然AI應用早已發生在日常,但生成式AI帶動相關應用迎來爆發拐點,支撐各大企業積極進行AI軍備競賽,其中最關鍵即提供「算力」的伺服器,而台灣為伺服器重要生產基地,推升台灣科技股迎來價值重估行情。

法人預估,2022至2025年全球AI伺服器產值年複合增長高達20%,由2022年150億美元提升至2025年的320億美元,並帶動整體伺服器產值年複合增長達6%。

台灣科技股估計今明年來自AI相關業務獲利占比分別為2%、3%,來自伺服器/雲端相關業務獲利占比達13%、14%;IDC預測,AI相關產業規模2022至2026年年複合增長率達27%,2026年規模將達3,000億美元,最大投資領域為伺服器,占總支出84%以上。

就評價面來看,輝達未來一年預估本益比高達50倍,但美股歷年來多頭趨勢指標股均普遍享有高溢價,除投資情緒樂觀外,更重要的是資本市場相信其技術創新與壟斷地位,法人表示,隨輝達評價持續拉高,將支撐整體AI軍備競賽下的供應鏈跟隨享有價值重估行情。

法人評估,在AI伺服器硬體廠中,以半導體最為受惠,因內涵價值較一般伺服器高出10倍以上,關鍵半導體原件除GPU外,就屬先進封裝,連帶推升高頻寬記憶體、ABF載板、測試介面等潛在商機;伺服器規格升級亦帶動相關零組件內涵價值至少提升二至四成,包含散熱、電源供應、CPU插槽、均熱片、銅箔、CCL、PCB、PCIe等。

雖然AI有助支撐未來5至10年美國經濟延續現有的生產力循環,法人提醒,過去三次生產力循環過程中,都伴隨多次由信貸循環所導致的經濟衰退,很難期待本次會出現例外,美聯準會(Fed)經濟學家5月最新預測,美國經濟將於今年第4季與明年第1季陷入溫和衰退,將是科技股今年底需面對的不確定性。

※ 歡迎用「轉貼」或「分享」的方式轉傳文章連結;未經授權,請勿複製轉貼文章內容

上一篇
台股跌286.8點
下一篇
台股遭空襲國家隊護盤 公股券商砸87億元救援

相關

熱門

看更多

看更多

留言

完成

成功收藏,前往會員中心查看!