中信陳豊丰 AI再居要角

中國信託證券投顧總經理陳豊丰表示，本次Computex2023，輝達與其CEO黃仁勳光芒萬丈，凸顯AI趨勢的真正來臨。輝達伺服器概念股是市場追捧的焦點，我們觀察其伺服器產品策略分為三層，即：1.頂級GH200售予hyperscaler，2.中高階A100／H100售予欲迅速布建的hyperscaler、CSP、大型企業，及3.MGX模組化機器售予對成本較講究或需彈性部署的客戶。Hyperscaler、CSP為目前一般伺服器的最大買家（根據估計已占全球過半），未來是AI伺服器的主要買家。

在黃仁勳為伺服器供應商戮力會面加持之下，伺服器公司股價普遍強勢，然而近期客戶端AI伺服器預算排擠一般伺服器預算的聲音漸漸出現，AI伺服器的強大能力也將取代許多一般伺服器的需求，即使全球總體經濟恢復成長亦然，仍需高度關注後續效應。

AI時代的高速網路重要性亦提升，伺服器運算快，也要低失誤的快速傳遞出去，因此，輝達發表AI級乙太交換器Spectrum-X平台，代表400G的時代正式來臨，朝向800G邁進，以產業需求將提升的角度看，資料中心高速傳輸伺服器／光纖傳輸晶片能力居於關鍵地位，主要受惠者為Marvell（MRVL），因其技術位於產業主導地位。Broadcom（AVGO）於其法說會中提及大量的公司在構建AI伺服器之同時，須配置更高的傳輸速度，hyperscaler的客製化的晶片需求，將使得AI方面的營收很快將超過總營收的25%，未來仍將倍增。

黃仁勳亦提即AI應用在製造等領域，首先要將工廠場景在數位的世界中表現出來，Omniverse工業元宇宙，將具有龐大的市場，輝達也偕同伺服器廠商推出Omniverse專用的資料處理伺服器，與AI伺服器串接成組使用，達到最佳效果，布局縝密。

投資上還可以留意的是，臉書母公司Meta Platforms的CEO祖克柏6月1日在Instagram發文，亮相下一代混合實境（MR）頭戴式裝置「Quest 3」，採用新的高通（QCOM-US） 晶片組，其圖形性能是上一代Quest 2的兩倍，而且機身也較前代薄40%還具有混合實境特色，且支援的遊戲種類多達500種以上。MR頭戴式裝置隨著硬體條件的改善，且蘋果在6月6日 WWDC將首度發表其MR裝置，預計將為消費市場帶來新的話題，實質營收貢獻則需要再觀察。

台電的「強化電網韌性建設計畫」，規劃十年內投入5,645億元，觀察國內相關重電族群合約負債金額，自 2022年起明顯成長 ，顯示強韌電網帶來的工程及設備訂單已開始發酵，預估未來十年將持續受惠。全球碳中和趨勢明確，長期將持續墊高重電族群評價。

投資錦囊

資金於各重點產業間輪動，配合量能放大，盤勢攻堅鋪陳健康基礎。投資觀察重點包括AI帶動的高階HPC晶片代工廠、高階電源、載板、散熱及測試供應鏈商機，以及政策面加持之重電產業，與受惠出國旅遊熱潮之航空股、國內車市復甦受惠之汽車類股、清庫存至最後階段，股價位置仍低之自行車類股。