全球新興市場、亞洲不含日本及美國股市 迎來資金淨流入

聯準會（Fed）部分官員近來言論加上經濟數據走弱，使市場對聯準會政策鴿派解讀，美元指數走跌，加上債務上限問題有解，市場投資情緒正向。回顧過去一周全球股市資金流向，包括全球新興市場、亞洲不含日本及美國股市迎來資金淨流入，其中美股以單周133.4的淨流入資金，動能居全球股市之冠。

安聯投信表示，近期持續釋出的資訊及數據讓市場預期聯準會態度或將轉偏鴿，加上美國債務上限法案獲得總統簽署通過，市場投資情緒改善。從產業來看，隨著 AI 題材持續發酵，科技類股與人工智慧指數持續領漲，成長板塊走揚；不過循環股則受到經濟不確定性影響走弱，漲跌互見。觀察全球主要股市，美股除費半外三大指數皆收紅，道瓊歐洲600指數也走揚；在亞股部分，除新加坡及印尼外其餘國家股市幾乎全數收紅，新興市場單周也有不錯漲幅，全球股市整體表現正向。

觀察全球股市基本面，安聯投信表示，成熟市場 EPS 近期多有上修，同時新興市場則是有所下修；從利潤率來看，則可發現美股標普500第一季的淨利潤率與2018和2019年的平均水平持平，逐漸接近疫情前水準，最糟糕的利潤率逆風已經過去；在獲利部分，過去一個月以來，美股各產業第一季獲利上修家數也持續增加，不過全年獲利則多不變。

展望後市，安聯投信表示，在區域上偏好第一季表現較佳及基本面較穩健的成熟市場，產業偏好具穩定現金流者，企業規模上則為大型股。在配置上可採相對配置策略，一方面藉由安全性較高的資產抵禦經濟衰退率；另一方面則聚焦高品質的大型股與成熟市場，提高抗風險能力。未來一個月則持續留意包括通膨數據變化、央行貨幣政策、美債殖利率以及美元走勢等，依各項資訊及盤勢狀況進行動態調整。

在台股部分， 安聯投信台股團隊表示，受惠於全球掀起的 AI 風潮，投資氣氛有望朝應用以及產業發展，相關板塊也在此風潮的帶領下，走勢持續強勢；此外，除了資訊科技板塊利基，AI 更有望延伸至包括金融、零售或醫療等可應用領域，以及衍生的相關零件與硬體。

安聯投信台股團隊表示， 市場氣氛持續熱絡，不過因此類主題的潛在發展如需求量、跨產業所推動的其他發展利基等還在初期，故較難量化；另一方面，隨著 AI iPhone 的時刻來到驅動產業發展氛圍走向，也為相關主題挹注更多利基。

展望後市，安聯投信台股團隊表示，目前市場處於第二季法說釋出後，等待第三季法說更新訊息的空窗期，當下氛圍有望擴大並驅動市場資金在包括AI軟硬體相關應用受惠族群；此外除了 AI 此一產業發展能見度較佳的主題外，包括綠電、儲能等政策股或是軍工等也受惠於能見度的支撐，也是資金輪動青睞的主題。