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LED漲起來,被動元件也動了?外資鎖定低基期潛力股 卡位作夢行情

提要

外資鎖定低基期潛力股 卡位作夢行情

台股今(30)日震盪,尾盤受到拉抬,終場指數收在最高17433.85點。 圖/聯合報系資料照片
台股今(30)日震盪,尾盤受到拉抬,終場指數收在最高17433.85點。 圖/聯合報系資料照片

本文共2684字

經濟日報 理財周刊

文.洪寶山

十年美債殖利率4.34%,從10月19日的4.98%高點拉回-12.85%,市場繼續提前定價聯準會將在2024年降息的利多,美元指數從107.35點跌到102.46點,-4.56%跌幅,2024年走出升息的壓力,資金百花齊放,COMEX黃金接近歷史前高2085.4,來到每盎司2072.7美元,鐵礦砂來到每噸998.5元人民幣。

高盛果然又看上「美元貶、原物料漲」的交易邏輯,先前喊原油上每桶100美元,全市場都在看能不能趁著加薩走廊衝突讓原油趁勢上漲,結果竟是利多出盡,伊朗參戰的裝腔作勢被看破手腳,NYMEX原油從每桶95.03美元跌到72.16美元,給了白宮回補戰備儲油的機會。

預期鋁價明年漲逾17%

這次高盛看上了鋁價,預期2024年全球鋁短缺將達到123萬噸,幾乎是2023年供應缺口的兩倍。高盛預計在未來十二個月內,鋁價格將上漲至每噸2600美元,以11月29日LME鋁價2212美元作為參考價,這意味著高盛預期鋁價明年可望上漲超17.54%。

高盛看好的觀點是,占全球供應量的一半以上的中國,近期因冬季水電短缺導致雲南電解鋁減產,中國冶煉廠產能達到上限,鋁價預期繼續受到支撐。LME鋁價從2022年9月28日的2080.5美元低點以來,橫盤震盪十四個月。

無獨有偶的,11月28日巴拿馬將關閉全球最大銅礦之一的Cobre Panamá。Cobre年產量達35萬噸,占全球銅產量的1%以上,已經暫停生產。

外資長假前建倉 低基期選股概念

亞幣重回升值軌道,11月29日人民幣兌美元來到7.1135元新高,日圓見到146.672元新高,台幣同步創新高,來到31.085元新高,但只有加權指數創波段新高,儘管與台灣十月出口又衰退,景氣對策燈號重回藍燈有關,但主計處與IMF對台灣明年的景氣相對樂觀。

外資啟動聖誕節前的建立持倉動作,從11月2日開始積極買超集中市場,累積到11月29日為止,達2380.53億元,從集中買進的持股來看,算是相對分散,並沒有明顯特定集中在某族群或是特定議題上,屬於對明年展望不明的情況下,回補相對基期低的建倉策略。

例如在半導體族群裡,買了DRAM的南亞科與華邦電,AI當道記憶體消耗量增加,合理的押寶策略,封裝買了華泰,創新高,這股票的輪動正好跟同集團的矽統呈現蹺蹺板,也許等華泰進入中期整理後,就換矽統表現。

跨年度作夢行情的主軸

IC設計仍是大宗,往常年初大多是驅動IC的聯詠領軍,同樣也買了敦泰與瑞鼎,這跟外資看好智慧型手機回補庫存的展望有關。

IP大多是千金股,所以較低價的智原獲得較多的買盤,從這角度就不難理解外資也買了不少的威盛,低價轉型IP是盤面的焦點之一,安國從40.7元直接漲到100元,自10月25日開始飆漲,二十五個交易日累積2.45倍漲幅,就因為宣布轉型IP,預期低價IP股有機會成為跨年度作夢行情的主軸之一。

漲倍股通常具備低價或築底完成,從這角度來看,外資買超的大立光、玉晶光、矽力-KY、晶心科、AES-KY等築底股就符合條件,儘管這幾支個股都是高價股,但從業績基期的角度來看,都是2023年業績沒有亮點的個股,可以知道此刻的外資選股方向就是最壞已過,但不知道未來有多好,所以今年大好的AI伺服器相關概念股少有在這波建倉的名單上,就是低基期的選股概念。

投機股可能藉轉機題材混水摸魚

不過,低基期的選股方向容易出現投機股藉著轉機題材混水摸魚,所以可預期1月13日總統大選前會有基差股的炒作行情。

口罩股就是一個,黴漿菌的抗藥性高、發燒多日的題材藉著台商提前回台投票議題,炒作明年春天可能在台灣大流行,近日可以發現捷運上戴口罩的上班族變多了,恆大強漲四天累積漲幅達+42.6%,康那香累積+35.67%漲幅,毛寶累積+33.13%漲幅。

防疫中心出面澄清黴漿菌不是從對岸傳過來,以前就存在的,只是潛伏期較長,一至四周,所以防疫不是等到明年選前才開始做。

看似口罩股漲得理直氣壯,但是三年疫情下來,誰家裡沒留下口罩庫存呢?黴漿菌真的能夠帶動口罩股的業績明顯成長嗎?到時候攤牌就知道了,不過口罩股的飆漲示範,給了市場啟發,籌碼、題材產生共振,即使加權指數處在17441的今年次高點附近,投資賺錢的機會還是存在的。

LED漲起來了 被動元件也動了

傳統上,撇開本夢比的生技族群之外,電子股當中就屬LED、面板、DRAM、太陽能、被動元件等產業的業績起伏較大,甚至有時候還會出現虧損,可是近期LED族群的榮創七天累積+54.97%漲幅,光鋐也有+23.94%漲幅,立誠累積+48.14%漲幅。

LED產業有什麼大變化嗎?好像沒有,但漲起來了是事實,有樣學樣,被動元件也動了,國巨與華新科領頭創新高,艾華漲+53.65%、聚鼎漲+17.58%、凱美漲+20.21%、立隆電漲+23.62%、大毅漲+14.38%、希華漲+17.63%。

被動元件明年的展望好嗎?TrendForce表示,由於全球經濟環境充滿變數,OEM及ODM均保守看待市況,2023~2024年MLCC市場需求進入低速成長期,2023全年MLCC需求量預估約41,930億顆,年增率僅約3%,預估2024年MLCC需求量將微幅上升3%,約43,310億顆,產業成長空間有限,換言之,正值作夢行情階段,即將邁入2024年,先漲再說,大不了這波就把明年的份給一波到底。

2024奧運年 相關個股先漲先贏

除了電子股之外,明年是奧運年,運動相關個股陸續上漲,鞋類的百和、鈺齊-KY、寶成,健身器材的力山、運動用品的威宏-KY、波力-KY,自行車的巨大、美利達等,感覺上今年初炒作最壞已過,然後先漲先贏,日後才求證業績的炒作模式,現在又來一次,當然標的不一樣,但提前透支未來的手法沒變,例如自行車產業仍處在清庫存的階段,但近期的反彈就像是底部已到的樣子。

Q*模型進化太快 監管措施可能成AI界灰犀牛

最後留點篇幅補充OpenAI的Q*模型最新情況,為什麼奧特曼會被董事會指責沒有坦誠跟董事會溝通呢?傳言指向奧特曼隱瞞了Q*模型自己想出了一種破解加密的方法,在人類看不見的角落裡,AI竟然自己偷偷在設計程式,這已經非常接近完整型的生成式AI─即機器有自己的想法,即使是初期微量的,但看在董事會的角度,Q*模型可以解答小學數學這件事,已經證明了跟GPT-4等級模型不同,而這演化過程不過是從今年三月的GPT-3到十一月的八個月時間,所以AI圈才會對此事相當震驚,甚至預言再過三個月,AI會進化到什麼樣的程度,各國政府的監管措施會不會成為AI界明年最大的灰犀牛?

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