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謝金河:資通訊產業傳捷報 小型股季報也有佳作

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謝金河:不同的總統給台股不同的格局

台股示意圖。 圖/聯合報系資料照片
台股示意圖。 圖/聯合報系資料照片

本文共2449字

經濟日報 先探投資週刊

文/謝金河

時序進入五月,台股又走過幾個關鍵時刻,一、五二○是台灣政權交替的重要日子,領導台灣八年的蔡英文總統把棒子交給賴清德總統,這是台灣第一次出現同黨輪替,因此,這次五二○沒有像二○○八年馬英九上演一上任就將阿扁上銬的怵目驚心景象,反而是充滿離情、溫馨的景象,蕭美琴副總統送別小英總統離去那一刻,還忍不住拭淚!

台股在不同總統領導下,從二○○○年迄今,每一次都呈現不同的格局,阿扁五二○就職當天,台股從九一六七.七八急殺到八八二○.三五,收盤大跌二九九.四二,股市的反應也為扁政府八年執政埋下不太好的兆頭。

到了二○○八年馬英九上台,台股在五二○當天從九三○九.九五又殺到九○六八.八九,收盤又大跌二二六.三一,從加權指數來看,台股經歷了阿扁執政八年,好像只增加五○○點,馬英九的五二○,指數回到九○六八.八九,又回到二○○○年的位子,整個來看,扁政府八年股市乍看是水波不興。

檢視各總統的股市成績單

到了馬英九時代,親中是他的招牌,在他任內陸客大舉來台,最多的一年是四一八萬人次,馬英九不斷對中國釋出善意,卻更加速資金外逃,到了二○一二年馬英九又為了實踐社會正義,祭出證所稅,台股成交量萎縮到三○○~五○○億元,到了二○一五年台灣的記憶體產業全敗,華亞科賣給美光,南亞科跌到剩一.二元,力晶下市,茂德破產,日本爾必達也不佳,這個時候紫光集團趙偉國來台,放話要吃台積電,併聯發科、矽品、日月光,這是台灣最脆弱的一刻。

二○一六年馬英九交棒,小英就職的二○一六年五二○,指數從八○九五.八九開出,收盤是八一三一.二六,加權指數上漲三五.二八,這是二○○○年以來,第一次政黨輪替股價是上漲的,但回頭審視一下,馬英九執政八年,兩岸關係最好,台灣百般委曲求全、自廢武功,但台灣的人、台灣的錢源源不絕流進中國,台股也像是被掏空的市場,馬英九執政八年,台股比他上台那一天,又多跌一千二百多點,這也是我常提醒大家的,兩岸關係愈好,台灣經濟其實沒有好,主因是台灣的人、錢源源不絕流入中國。

小英執政八年,兩岸關係不太好,台股卻有如加上渦輪引擎馬達,跑得又急又快,台股從八一三一.二六跑到二一二五八.四七,加權指數大漲一三一二七.二一,漲幅高達一六一%,這恐怕是前無古人、後無來者的好成績了!

小英的八年,最重要的是她讓半導體成為台灣的護國神山,尤其是台積電,台股能順利攻克兩萬點,而且能站很穩,台積電絕對是最大功臣。

除此之外,小英總統的綠能轉型,建立起新產業,還有國艦國造、國機國造,也在台灣建立起軍工產業,台灣轉型有成,還有產業逐漸移出中國,這是台灣大起的重要條件。

全球利率走在正常化路上

今年的五二○,賴清德總統在就職典禮中,強調兩岸互不隸屬關係,股市盤中一度下跌一五六.二九,但收盤仍小漲十三.一六,賴總統的五二○,台股站在二一二七一.六三,這是一個很高的位置,接下來,賴總統如何帶領台灣再創新格局?

這個會是賴總統充滿高難度的挑戰,台股站在兩萬點,大家要有什麼樣的新思維?這次五二○之後,藍白陣營在立法院展現多數暴力,乍看像是中共的第五縱隊公然來亂台灣,對接下來的台灣發展恐有不利的變數,這一點大家必須放在心上。

二是往年投資市場都有「Sell in May」的定律,五月通常都是股市回檔的周期,但今年五月全球股市漲勢居多,例如,歐洲股市全都創新高,德國股市到二十日為止,上漲七九四.五九,漲幅四.四三%,法國上漲一.九六%,道瓊越過四萬大關,五月大漲二五○七.○七,漲幅五.四四%,標普五○○上漲五.六七%,Nasdaq大漲七.五%,費城半導體大漲八.五六%,台股五月上漲八四○.一五點,漲幅四.一二%,跌深的上證指數上漲一.七%,深圳A股上漲一.三九%,香港恆生跌深反彈上漲八.二一%,大漲後的日經指數小漲一.四一%。

這個景象與大家認知的「賣股在五月」很不一樣,今年市場上充滿降息的期待,不過美國公布CPI仍在三.四%、三.五%的位置,看起來Fed沒有大幅降息的空間,全球利率正走在正常化的路上;也就是說,過去二%以下的通膨率、○~○.二五%的利率已不可能復見,大家慢慢要習慣五%左右的利率水平,股市也會在溫和通膨引導下持續穩健表現。

今年到五月十七日為止,全球股市漲多跌少,核心的美國各大指數都上漲,標普漲十一.一八%,道瓊上漲六.一四%,Nasdaq上漲十一.一六%,費半指數上漲十九.三四%,台灣的加權指數上漲十八.五六%,比日經上漲十五.九一%、南韓上漲二.六一%出色,過去跌跌不休的深滬港股市也步上反彈腳步,今年恆生指數上揚十四.七%,上海股市反彈六%,只有深圳A股小跌二.八五%。

小型股季報亦有佳作

放眼全球,台灣的加權指數漲幅僅略遜於費城半導體指數,這當中與台積電的表現有關,TSMC ADR市值突破八千億美元,五月台積電又上漲七.五四%,股價最高來到八六五元,2023年最後一個交易日收盤五九三元,單是今年就拉出四五.八%的漲幅,這是加權指數往上推升的最大功臣。

另一個是市值第二大的鴻海,像旱地拔蔥一般,五月又拉出七.一%的漲幅,去年最後一個交易日股價收盤一○四.五元,從二○○九年以來,鴻海的股價一直徘徊在這裡,三月在GB200的題材帶動下,伺服器題材帶動大漲勢,鴻海在三月大漲四五.六三%,這次最高跑到一七九元。

第三大市值的聯發科五月也拉出十六.九二%的巨大漲幅,再加上市值挺進一兆元的廣達也大漲九.五一%,這是台股不斷攻堅前進的重大推升力。

第三個是五月不論是上市、上櫃公司都完成首季財報公布,獲利表現良好的公司股價都有好表現,像散熱的雙鴻首季EPS四.五一元,奇鋐四.○八元,技嘉的三.一八元,廣達也有六.一三元,華碩有七.三三元,緯穎更是交出單季EPS二六.九二元的超好成績,這次資通訊產業頻傳捷報,四月出口年增一六五%,也給整個產業帶來巨大的亮度與曙光,在AI的賽道上,台灣今年仍保有高亮度,唯一可惜的是股價已經大漲,基期都很高。(全文未完)

全文及圖表請見《先探投資週刊2301期精彩當期內文轉載》

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