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瑞銀:賣半導體股還太早

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經濟日報 記者張瀞文╱台北報導

瑞銀台灣研究主管艾藍迪(Randy Abrams)昨(23)日指出,「半導體族群股價雖然已經漲很多,但現在賣掉還太早。」台股非電族群方面,較看好自動化、腳踏車、紡織服飾等產業,主因相關產業已出現復甦跡象。

艾藍迪昨日接受本報專訪指出,科技股經過18個月整理後,很多次產業都已去化庫存,只是復甦速度不一。以半導體族群來說,瑞銀預期將是溫和的復甦,動能至少會持續到明年,而雲端、科技新產品、AI伺服器及AI PC需求擴大、Windows升級等,都是推升成長的動力。

艾藍迪表示,目前科技股成長動能已較平均,從上游到下游大都已在復甦軌道上。其中,邏輯IC是台灣的強項,記憶體則要選擇利基廠商,PC及智慧手機市況穩定復甦,電源供應則受惠於伺服器及資料中心需求。目前只有車用及工業電子較慢,仍在觸底反彈階段。

至於新亮相的AI PC,艾藍迪評估,一開始只會小量出貨,且還沒有看到殺手級的應用,要說服消費者埋單需要一段時間。不過,到2027年,AI PC預估將是主流,70%的PC將有AI功能。

在科技股中,瑞銀目前較看好先進製程的晶圓代工、記憶體等,也看好IC設計股但要精挑細選;中立看待半導體設備商,主因估值已偏高;建議減碼矽晶圓,因為今、明兩年恐怕都會供過於求。

艾藍迪整體看多科技股的前景,但也提醒投資人,注意地緣政治、美中貿易戰、美國總統大選等風險都可能影響供應鏈。另外,由於總體經濟處於晚期擴張階段,因此即使半導體產業在周期復甦初期,難免會受總體經濟衝擊。

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