野村：矽光子需求大爆發 五台廠受惠

野村證券在最新出具的「光通訊中的矽光子技術」產業報告中指出，隨大型語言模型（LLM）訓練對高階光收發模組的強勁需求，加上過往矽光子產品的低良率、高功耗問題已解決，將激勵需求大爆發。

在矽光子產業全球供應鏈中，台廠主要集中在上游，包括SOI基板廠IET-KY（4971）、 磊晶註 小詞典 磊晶 磊晶（EPI）是指在矽晶圓上成長一層具高純度及平坦度氧化矽晶薄膜的過程，是電源管理IC、驅動IC、二極體等各種分離式元件及高性能積體電路生產的重要元件。目前磊晶市場供應主要分為三種，一是由矽晶圓廠直接提供磊晶服務；第二種是由專業磊晶廠提供代工服務；第三種是由晶圓代工廠自行建立產能。 的聯亞（3081）及全新（2455），以及負責晶圓代工的台積電（2330）及聯電（2303）等，全都是可以注意的標的。

野村指出，相較於傳統的三五族材料光收發器，矽光子技術更具有「雙高一低」的優勢，也就是高速、高密度整合、低成本。矽光子技術成為光通訊領域的一項技術選擇，市場占有率預估將由2022年的25%倍增至2026年的50%，整體供應鏈將蓬勃發展，相關廠商有望全面受惠。

野村表示，如果光收發器能大規模生產，則可以透過高效率的 半導體註 小詞典 半導體 半導體（英語：Semiconductor）是一種導電率在絕緣體至導體之間的物質。 導電率容易受控制的半導體，可作為資訊處理的元件材料。 從科技或是經濟發展的角度來看，半導體非常重要。很多電子產品，如電腦、行動電話、數位錄音機的核心單元都是利用半導體的導電率變化來處理資訊。 常見的半導體材料有：第一代(另一種定義/說法：第一「類」。以下第二、三代，同)的矽、鍺， 第二代的砷化鎵、磷化銦，第三代的氮化鎵、碳化矽等； 而矽更是各種半導體材料中，在商業應用上最具有影響力的一種。 製造廠來降低成本。受惠於LLM訓練對高端光收發器的強勁需求，矽光子在未來將愈來愈受歡迎。此外，由於供應鏈企業已解決前幾代產品的低良率、高功耗等問題，將進一步推動矽光子產品在人工智慧（AI）數據中心的應用。

報告指出，在AI訓練需求旺盛的推動下，AI數據中心對高速、低延遲、低成本及節能網路解決方案的要求愈來愈嚴格，矽光子價值鏈正在迅速發展。野村發現，從上游（即設計、SOI基板及磊晶）到下游（收發器及系統廠），愈來愈多的參與者進入這個市場。

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