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文／王榮旭 CSIA/CFTA
台股自「兩萬四」高點一路修正，大盤一度跌破季線，行情在末跌段時，專殺強勢股，才會逼出停損的賣壓。雖然近期盤勢不斷下探，但指數倚賴營建和金融股的支撐，加上國家隊護盤台積電。近期反彈量縮，量價結構不對，建議先拉高現金比重，待指數能重新站回五日線後，再考慮重新進場。
隨著AI技術的迅速發展，全球對高性能AI伺服器的需求持續增加，大型CSP將開始建置輝達最新推出的Blackwell新平台的AI server資料中心，B200和GB200等高效能AI server機種的能耗需求將促進AI server散熱液冷供應鏈的成長，GB200 NVL36架構計畫以氣冷和液冷並行方案，NVL72則因更高散熱需求優先使用液冷方案。
其中最為關鍵的系統是CDU(冷卻分配單元)，負責調節冷卻劑流量至整個系統，確保機櫃溫度控制在預設範圍內。目前針對NVIDIA AI方案，奇鋐（3017）、雙鴻（3324）和台達電（2308）等公司正持續進行驗證，而在這樣百家爭鳴的市場環境中，台達電憑藉其卓越技術和強大競爭力，展現出成為AI伺服器隱形冠軍的潛力。
市場挑戰中的堅韌領航者
在全球伺服器電源供應市場上，台達電掌握一半的出貨份額，且由於AI伺服器電源供應進入障礙較高，預期市占份額將進一步提升，不僅AI伺服器電源、散熱解決方案與被動元件業務將帶來成長，工廠自動化與電動車的復甦也將提供更多動能。
近期股價隨著大盤殺強勢股而回檔修正，跌破5日線都是可以關注的買進點位，台達電自研的CDU已獲多家CSP大廠採用，未來隨著GB200開始出貨，也將大幅受惠，再加上手握電源管理和液冷散熱雙引擎，未來將在AI伺服器市場中持續保持領先地位，今年EPS預計達12.4元。
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