朱成志：台積電守住900，指數第二隻腳保住「2萬1」，外資賣錯了！

文／朱成志

日本央行7月底無預警升息0.15%，日圓由161升到8月初141，全球套利交易大亂，台股兩天崩跌2811點，但後續8/20 V轉反彈到2883點。8/22外資喊多股王信驊上看6400元，8/23大漲8.8%到5335元，8/24創天價5345元就開高走低，外資喊多只漲一天就開始大跌。9/16報紙又刊出美系外資大摩降評信驊，目標價下調4765元，當天馬上跌停，中秋後9/18最低4135元，這次外資喊空會跌多久呢？

外資瘋狂賣超台股7月~9/11共7173億，9/12才回補364億，台股就大漲622點，但外資仍偏空，今年賣超金額超過疫情的2020年和2021年， 9/18外資台指期空單仍逾3萬口，FED降息2碼後，美元看貶，台幣看升，台股今年已大漲逾2成，超過美股！Q4更看漲吧。

今年大跌6成的Intel可能被道瓊剔除，不得不自救：德國建廠喊卡，將晶圓代工轉為子公司，並允許外部融資IPO，又出售子公司Altera。對照今年台積電及ADR大漲6成上下，台積電守住900，指數第二隻腳就守住「2萬1」，外資賣錯了！

7/11是重要轉折日，美股超級七雄及台積電ADR四大指數全部都下跌，反而美國中小型股的羅素2000指數大漲3.6%。8月台股OTC最大漲幅21%，也超過加權指數。降息有利美國小型公司，風向正在變，近日羅素2000指數及OTC又轉強了！

上週標題「嫦娥奔月的小台積電在哪」？股王被外資喊空，也拖累千金股，但近期投信積極卡位的系微，跟著信驊打入AI伺服器創天價，參閱本期王榮旭的分析。

9/6十年美債殖利率終於大於二年債，解除2022年7月以來最長「793天的倒掛」，1900年至今出現過28次利率倒掛，有22次景氣衰退，FED今年還會「持續」降2碼，外資更賣不垮台股，9/10發表的iPhone16吸引力不大，居然首周訂購不如iPhone 15，代表美國消費力真爛，反而華為三摺機更吸睛，超過600萬人預購，第一批新機變成6搶1。

台灣8月出口連十紅，好業績不怕外資賣，今年前8個月熱錢流入台灣近280億美元，匯損不少，但2020年~2024這五年，外資只有去年小買2747億，7月到9/18賣了近七千億，一旦Q4回頭買，台股會漲多少?

今年前八個月大吸金1685億美元的美股基金，9月首度出現流出61億美元，FED降息將不利美元指數，Q4可能破百，而美股基金也不再瘋狂吸金，8月起有資金流入新興市場了，大摩又喊空記憶寒冬將到2026年，外資是對？是錯？拭目以待。

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