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高盛證券預估台灣十大ODM與品牌廠未來三個月(9-11月)營收,發現三大趨勢,即人工智慧(AI)伺服器加速成長、新的iPhone產品周期展開、個人電腦(PC)進入旺季。
在這十大台廠中,高盛對七家廠商給予「買進」評等,包括鴻海(2317)、廣達(2382)、緯穎(6669)、緯創(3231)、技嘉(2376)、華碩(2357)、奇鋐(3017);三家獲得「中立」評等,即英業達(2356)、仁寶(2324)、和碩(4938)。
至於這三大趨勢,首先是AI伺服器加速成長,主要是因為繪圖處理器(GPU)供給改善,加上輝達H系列新產品將問世。下一代AI伺服器可能在2024年年底小量出貨,到2025年第1季量產。
其次,蘋果供應鏈進入新的iPhone產品周期。零組件供應商之前出貨比預期早,近期成長可能趨緩;OEM廠則進入量產階段。
第三,PC進入旺季,品牌廠預估第3季營收季增率可望有兩位數。不過,由於ODM廠已在第2季出現強勁的拉貨動能,因此預期第3季季增率將比較平淡。
高盛預估,緯穎、技嘉及廣達9月營收將強勁成長,年增率將分別為110%、85%、56%,主要受惠於AI伺服器快速成長及傳統伺服器復甦,加上消費電子也進入旺季。鴻海及和碩的9月及10月營收月增率可望走強,受惠於新iPhone的產品周期。
高盛指出,鴻海第3季營收季增及年增率都可望達17%。9月營收可望年增4%,成為6,870億元;10月營收可望年增10%,成為8,150億元;11月營收可望年增15%,成為7,480億元。iPhone 16新品將上市、AI伺服器的貢獻擴大及產品齊全,高盛持續正面看待鴻海的成長動能,未來12月的目標價為257元。
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