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文/錢冠州 CSIA/CFTA
GB200晶片將於第四季開始出貨,今年底預估需求量達25萬顆到40萬顆晶片,明年則正式大放異彩,而就輝達股價來說,也開始在115~125區間逐步轉強,我認為接下來AI伺服器的行情將再起,概念股將非常有機會,其中組裝受惠最大的鴻海(2317),股價在190-195附近完成站穩頸線向上的走勢,頗有W底部型態的跡象!
而台積電(2330)再度挑戰千元關卡,股價技術面同樣形成W底型態,對照第四季到明年上半年輝達新產品大量出貨,且最指標的CoWoS封裝產能逐步放量,預估基本面將走出明確向上行情,以2025年獲利數字來看,中外法人多數估計台積電明年EPS可達50元以上,那麼千元附近的台積電本益比約僅20倍附近,以當前全球首位的半導體晶圓代工公司的股價來說,也不算太過昂貴。
第四季股市的變數,仍在於11月初的美國總統大選,但根據過往經驗,美國股市往往在總統大選前1~2個月,多數呈現的是盤整或震盪的行情,主要就是觀望氣氛濃厚,但是當選後不確定因素消除過後,如果經濟不是明顯的衰退走勢,往往選後股市都呈現大漲行情回應,且週期長達一季至半年左右,所以我認為,目前作為第四季行情的起點,有機會越到年底越樂觀,且銜接明年第一季的資金效應,台股此時精選主流股操作將非常有利。
半導體尖端製程及矽光子為近期相當看好的重點族群,半導體設備首看CoWoS封裝相關的萬潤(6187)及辛耘(3583),萬潤持續延續五日線向上並創下波段新高,辛耘也在經過三個月的橫向整理過後明確走強,以目前台積電CoWoS產能積極擴充的趨勢來看,相關股股價就非常有機會。
另外,矽光子概念也會從2025年起邁入高成長階段,以聯亞(3081)來說,近期在同族群中股價最為強勢,第三季起受惠中國電信相關需求好轉,而美國的主要矽光客戶,也為建置AI相關的資本支出的需求,出貨金額持續成長,上詮(3363)為台積電相中的CPO合作夥伴,與台積電緊密合作,預估2025-2026年業績面持續走強,股價經過整理過後走出突破向上行情,未來波段行情也是非常有看頭。
本公司所推薦分析之個別有價證券
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