本文共545字
摩根士丹利證券(大摩)發布報告指出,台達電(2308)9月營收比大摩預期少5%,第3季營收也略低於預期,但由於第4季營收預估季增2%、年增15%,因此維持「優於大盤」評等及500元目標價。
台達電9月營收中,只有基礎設施營收月增8%,其他事業範疇營收都略低於8月。大摩認為,這主要是因為sidecar冷卻分配單元(CDU)出貨旺季延後,加上中國大陸的工廠自動化需求冷淡。
台達電第3季營收季增逾8%,年增4%,雖為單季歷史新高,但仍略低於大摩的預期。其中,交通營收年減16%,主要是因為電動車市場疲弱;電源及零組件年增10%,顯示產品組合有利,轉向人工智慧(AI)伺服器相關;自動化及基礎設施年增率則重回正值。
大摩預估,台達電第4季營收將達1,150億元,新繪圖處理器(GPU)平台的AI相關產品將於11月及12月推出。即使台達電今年全年營收可能低於大摩預期,但由於產品組合改善,有望提升營業利益率,因此對台達電重申「優於大盤」評等及500元目標價。
大摩分析,台達電的潛在利多包括全球經濟成長快於預期、原物料價格下滑、毛利率改善;下檔風險包括全球經濟成長趨緩、零組件供應緊張、原物料漲價、營業費用上揚或平均售價下跌造成毛利率下滑。
延伸閱讀
※ 歡迎用「轉貼」或「分享」的方式轉傳文章連結;未經授權,請勿複製轉貼文章內容
留言