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文／賴建承CSIA
輝達GB200已陸續出貨，且隨著台積電產能的提升，相關AI伺服器出貨將大舉提升，對於生產供應鏈的業績將是一大利多，此外，美超微陷入財報危機，近期股價呈現雪崩式的下跌，進而形成轉單台廠之效應，也推升了相關組裝廠之股價走揚。
筆者於本刊早已說明AI伺服器組裝股將啟動，並且點名緯創（3231），而其股價也來到120元之波段高，加上廣達與鴻海的強勢，研判AI伺服器相關股將上演比價效應，尤其是生產板卡的技嘉（2376）可多加留意。
技嘉AI比重攻6成，EPS上看20元
受惠電競產品、消費性板卡出貨提升及AI伺服器出貨動能續強，技嘉（2376）在三種主力產品加持下，上半年EPS 7.84元，9月營收267.36億，年增率64.31%，累計前9月營收1995.2億，年增率118.37%，呈現倍數成長。
在AI伺服器方面，出貨主力輝達Hopper平台系列產品動能續旺，日前更展示最新AI伺服器產品，包括全系列的液冷與氣冷解決方案，為明年的AI伺服器商機奠基。技嘉主要出貨輝達H100/H200機種，下半年B系列的機種也開始量產，GB200水冷機種將在2025年加入出貨行列。
由於在AI伺服器大放異彩，目前伺服器佔比衝破5成，隨著AI伺服器新品陸續出貨，2025年伺服器佔比將達6成。此外，2025年初還有輝達新世代的電競顯卡RTX 50系列將問世，可望帶來更驚人之業績成長。
技嘉突破長期下降壓力線，本益比15倍
技嘉今年EPS估計在16元附近，2025年有上看20元之實力，本益比僅15倍，股價有被低估之嫌。而且除了法人買盤歸隊外，日KD剛交叉向上，MACD也處於零軸以上，加上柱狀圖由黑翻紅，多頭趨勢已逐步展開。此外，11/1帶量長紅突破394.5元以來之長期下降壓力線，11/5放量站上所有均線，月、季線也已呈現黃金交叉，更凸顯股價攻擊力道正在升溫，年線不失守可逢低布局。
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