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里昂中性看台股:不必急著加碼台股的十個原因

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經濟日報 記者張瀞文/台北即時報導

里昂發布報告指出,雖然台股年初以來已下跌24%(以美元計算),從3月中旬以來比亞太區的表現落後14%,但由於以下十大因素,不建議現在加碼台股,對台股仍維持中性即可。

1.在美國眾議院議長裴洛西訪台之後,兩岸緊張關係升溫。

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2.出口成長動能下降(不過股價已有所反映)。

3.台積電面臨半導體庫存周期下降風險。

4.毛利修正,台股的溢價空間減弱。

5.零售銷售復甦面臨風險,經濟復甦步調放緩。

6.亞幣(尤其是日圓及韓元)走疲,新台幣難獨善其身。

7.考量ISM新訂單、出口年增率、M2貨幣供給、美元/新台幣匯率等因素推估模型,台股僅有8%(美元)的上漲空間。

8.台股獲利仍有下修風險。

9.台股經周期調整過的本益比(席勒本益比)仍高於21年平均值。

10. 外資持有比率來到近六年低檔區。

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