統一強漢基金 績效亮眼

統一強漢基金經理人林鴻益表示，中國經濟逐漸復甦至擴張階段，有望吸引長期資金進場，推升中國大陸股市進一步向上。資金將持續聚焦大中華區能源轉型、高速運算及人工智慧（AI）等半導體相關類股。

統一強漢基金成立於2007年，屬於大中華基金，今年來績效領先所有新興市場基金，中長期績效優異，是統一投信的招牌基金之一。到2月底，基金的前三大投資區域為大陸、台灣及美國，投資比例分別為41.3%、27.8%及15.8%。

林鴻益分析，今年來陸股產業表現分化，尤其是去年表現強勢的新能源板塊，例如電動車等，出現較大幅的回調，反而是去年表現較弱勢的產業，今年來表現轉強。在台股及美股方面，因市場預期半導體產業將在今年上半年落底，從去年第4季開始，這兩個市場的半導體類股開始止跌回升，帶動大盤上漲。

雖然在能源轉型趨勢背景下，電動車仍具備長期成長潛力，但近期電動車銷售卻開始後繼無力，促使數家大車廠帶頭大降價、救銷售。大陸對電動車的補貼政策於去年底到期，同時，傳統汽車由於面臨庫存去化壓力，也加入降價銷售戰局，使整體汽車業利潤率遭到大幅擠壓，將使這個行業陷入一段時間的低迷。

不過，電動車產業中仍有具備高度投資潛力的標的。統一強漢基金採取由下而上的選股方式，對於部分優質的電動車類股，仍持續持有，例如電動車電池廠。林鴻益以大陸電動車電池龍頭廠為例，雖然電動車銷售的下滑對電動車電池帶來壓力，但儲能應用的電池卻處於高速成長，利潤率也大幅改善，帶動整體營收成長。居於龍頭地位的公司，在產業中具備強勢競爭力，在供應鏈環節中也有較強的議價能力。

對於今年以來爆紅的AI產業，林鴻益也肯定這個產業的成長潛力，但在選股上，現階段他會傾向布局在近年就可以實現獲利的企業，例如運用AI實現精準廣告投放的商業模式，就已進入高速成長階段。

在半導體部分，林鴻益看好大陸半導體設備及材料相關族群。除了半導體產業周期到了反轉向上時刻之外，國產替代商機也讓大陸半導體產業未來成長趨勢明確。去年半導體在庫存調整壓力，出現大幅度修正，讓這個類股未來股價上升空間大。

今年來市場期待大陸解封後的經濟復甦，帶動股市重回上升軌道。但經過前段時間的急升後，近期陸股表現較疲弱。林鴻益表示，隨著作為大陸經濟成長三架馬車之一的房地產產業回穩，大陸經濟將繼續復甦，有利支撐股市。

操作心法

●由下而上、選擇高速成長優質股

基金選股方式為由下而上，著重個股的獲利能力及未來成長空間。對於藍海產業，會以近年可以開始實現獲利、且已進入高速成長階段的企業。面對股價弱勢但成長潛力大的優質個股，林鴻益會先判斷下跌原因是否來自市場突發性因素。

投資小叮嚀

●趁低檔分批布局

市場預期大陸經濟將逐步復甦，帶動股市表現呈現下半年比上半年更好的狀況。目前陸股評價仍位於相對低檔，投資人可以開始進場布局。

●留意產業獲利修正狀況

電子股庫存去化速度，以及市場如何反映，仍是今年布局的觀察重點。以能源轉型趨勢為例，電動車雖是長線趨勢，但次產業的獲利消長及股價如何反映，都可能引發市場激動。