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錢進美REITs 穩穩賺

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經濟日報 記者高瑜君/台北報導

近期受到歐美銀行業事件影響使得金融市場的波動加劇,加上房地產放緩趨勢,REITs表現備受壓抑。法人認為,隨著銀行業風險事件受到控制,影響逐漸鈍化,聯準會(Fed)可望在今年結束升息循環,加上美國經濟可望在第2季觸底後逐季回升,有助於房地產成長。

據CMoney統計,截至3月24日,近一周群益道瓊美國地產(00714)(00714)、富邦入息REITs+價格跌幅超過6%,表現位居所有ETF倒數,近一個月跌幅也超過10%;而另一檔FH富時不動產雖然價格跌幅較輕,同期間下跌2.1%和8.3%,但主因在於籌碼用罄所造成連日溢價,24日溢價高達16.1%,投資人須留意買貴風險。

富邦投信投資策略師徐翊達指出,自去年開始房地產隨著房貸利率的上升而開始了價跌量縮的趨勢,對於REITs來說,主要獲利來自租金的調整,落後房價大約一年的時間,因此反而在去年呈現獲利大幅回升的現象。以S&P 500的地產分類來說,去年年初原本預估獲利成長10%,最終卻繳出成長24%的成果。

今年在基期已高、租金處於上調周期的尾聲,預估獲利成長在5%上下。近期的地區銀行問題是否會造成市場所擔心的信貸緊縮其實仍沒有定論。只是在金融股的風暴中,市場提前反應可能對房地產不利的利空消息,未來的空置率、租金與獲利趨勢仍將視經濟變化而定。

群益道瓊美國地產ETF經理人李鈺涵表示,美國REITs股利發放率去年開始提高,目前仍在歷史較低水準,未來發放率將持續回升。股利未來二年成長預估將保持5-6%水準,穩住股利率在4%,能提供給投資人穩定的現金流。

從REITs次產業來看,通信基礎設施類型的房地產,具有相對高的防禦性特性,國際市場走向電信商合併整合的階段,投資前景值得期待。

數據中心則被視為投資的長期避風港,在市場需求不墜下,即使是金融市場動盪期間,仍吸引大量資金湧入;工業REITs的基本面強勁,全美空置率低於4%,遠低於其他類型房地產,可以看出倉庫、物流等需求廣泛且穩定,相關REITs表現可期。

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