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國泰投信:股債雙漲機率高

提要

舉辦投資講座 建議平衡配置 可留意違約率低公司債

國泰投信於昨(7)日舉辦「股債息利雙收投資講座」,從左至右為國泰投信ETF研究團隊副總經理鄭立誠、不敗教主陳重銘、國泰投信總經理張雍川、國泰投資級公司債ETF經理人林盈華。
國泰投信╱提供
國泰投信於昨(7)日舉辦「股債息利雙收投資講座」,從左至右為國泰投信ETF研究團隊副總經理鄭立誠、不敗教主陳重銘、國泰投信總經理張雍川、國泰投資級公司債ETF經理人林盈華。 國泰投信╱提供

本文共879字

經濟日報 高瑜君

聯準會(Fed)升息步調趨緩,債市投資契機浮現。今年以來,國內債券ETF受益人數翻倍成長,截至4月底,受益人數37.6萬人,較2022年底的15萬人翻倍成長並引來追募潮,目前整體債券ETF規模達新台幣1.4兆,較去年底成長近兩成。

國泰投信昨(7)日舉辦「股債息利雙收投資講座」,國泰投信總經理張雍川指出,告別去年的股債雙跌、今年股債雙漲機率相當高;今年以來,美股以及台股漲幅都已經漲超過兩成、而債市漲幅較小,因為在等待Fed最後升息,一旦貨幣政策確立,債市就有補漲空間。

回顧歷史經驗,在過去三次循環中,在最後一次升息去買進投資等級債,並且持有三年,報酬是可期的,分別為1999年的34%、2006年21%、2008年的11%報酬率;顯示此際為把握債券投資的契機,特別像是高品質債券,如長天期美國公債、投資等級公司債等。

講座也邀請不敗教主陳重銘分享股債投資操作心法。他指出,雖然長期而言,股市上漲動能優於債市,但股災時股市也常面臨較大幅度修正,投資人可透過「股債配置」,息利雙收外也能抵抗市場波動;進行股債配置重點在於「平衡風險與報酬」,而非求高報酬,建議以「100減去當下年齡」,做為股票部位配置的參考依據。

在操作上,當股市多頭時期可適度獲利了結,將資金轉往高評級的債券標的,將股市帳面上獲利轉為穩定的資產累積;反之,股市空頭時期,則可將債券部位獲利了結,逢低加碼股票。

透過每年固定的股債再平衡策略,靈活調整投資布局。

同時,國泰投資級公司債(00725B)經理人林盈華也分享債券ETF實戰攻略,建議可以從相對安全、 違約率低的投資級公司債中,選擇到期殖利率相對高的BBB投資級債,以國泰投資級公司債ETF追蹤指數為例,截至6月2日,指數平均到期殖利率為6%。

由於需求降溫、供應瓶頸緩解帶動美國物價持續正常化,加上高基期影響,美國食品、能源物價年增率分別接近、及已經轉負,緩解核心物價後續的上行動能,加上銀行業緊縮信貸效果對通膨及經濟的影響持續發酵,市場預期6月Fed會議暫停升息的機會高,本次升息循環漸進入尾聲趨勢不變,Fed降息的時間點可能落於今年第4季。

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