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針對亞洲非投資等級債的後市看法,台新新興短期非投資等級債券基金經理人張瑋芝表示,在操作上,可關注新興亞洲市場短天期非投資等級債,其具有高息收及存續期間短的優勢,以抵禦市場波動度,建議優先挑選專注於短天期、基本面佳、融資需求低、管制風險低的債券標的。
在利率波動上升下,市場偏好存續期間短的非投資等級債券。台新新興短期非投資等級債券基金經理人張瑋芝分析,美國通膨高於預期,市場調降今年降息次數,利率波動上升。看好的產業包括:石油與天然氣(國家石油公司)、原物料、公用事業、紙業。
不過,儘管美債殖利率上彈,但今年以來新興市場非投資等級債利差收斂約8bps,在原物料價格回升、新興市場企業財務體質仍佳、美國經濟亦表現強勁下,支撐新興亞洲市場企業債表現。
另一方面,中國政府持續作多政策,四月底中央政治局會議釋放正面訊息,重點有二,包括:一、政策總基調保障經濟恢復的持續性,避免前緊後鬆;二、地產政策也表明積極消化庫存的態度,有利提振中國後市經濟,進一步帶動亞洲企業債的買氣。
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