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美債、投資級債 強勢吸金

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近一周相關ETF分別淨流入53億、52億美元 殖利率誘人 重躍抗震利器

本文共731字

經濟日報 記者王奐敏/台北報導

市場對於美國聯準會降息預期偏悲觀,擔憂風險情緒升高。過去一周各大債市ETF普遍獲得資金流入,整體固定收益型ETF淨流入81.3億美元,美國、亞洲分別獲53.8億、6.4億美元資金淨流入,但歐洲債市面臨0.4億美元淨流出。就債券信評類別來看,投資級債ETF獲得52.4億美元淨流入,非投資級債ETF也有4.3億美元資金淨流入。

富蘭克林坦伯頓精選收益基金經理人桑娜.德賽表示,預期聯準會應會於12月才開始降息,仍要依據通膨降速狀況而定,債券可重新成為平衡股市震盪的利器,不僅殖利率誘人,而且大多數的報酬將來自於固定債息收益,這是15年來少見的機會。考量美國經濟強韌,以及財政赤字累積需要大量發債因應,因此仍較側重於中天期債的機會。此外,投資級或非投資級公司債利差已縮小至長期低檔,若景氣意外不振,低利差恐無法提供太多緩衝保護,此時投資於債券大盤指數並非明智之舉,建議應由專業團隊精選持債。

主要固定收益型ETF資金流向統計
主要固定收益型ETF資金流向統計

安聯投信指出,數據反映通膨降溫取得進展,而就業雖然放緩但也依舊強勁,儘管最新點陣圖降低了今年寬鬆空間預期,但隨著軟著陸與不著陸成為市場預期的基本情境,聯準會維持利率的緊縮逆風也逐漸淡去,在通膨降溫及成長延續之下,金髮女孩經濟有望繼續提供有利風險資產表現的環境。

安聯投信表示,聯準會降息預期的發酵有望帶動風格及類股的輪動,和去年不同,已能看到許多產業的獲利增長在今年陸續觸底回升,這將是支持行情延續的重要關鍵。多頭行情延續可期,複合資產應對震盪。

策略上,安聯建議,當政策逆風逐漸淡去,市場焦點有望重新轉向企業獲利和受益基本面韌性的領域,但考量政策的步調仍具有不確定性,展望後市,短線漲幅累積後,可以複合資產作為核心部位掌握收益,以短年期債抗波動,搭配複合債把握息收和資本利得機會。

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