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美國通膨與經濟走緩的數據有利9月開始降息,不確定性消除後有助REITs表現。投信法人表示,過去兩年受利率上升衝擊、股價表現落後的REITs有望在經濟軟著陸情境與降息環境中,迎來評價修復機會,成為債券和高評價科技股之外,掌握降息投資機會選項之一。
最新利率期貨顯示,美國聯準會於本月18日貨幣政策會議上宣布降息1碼的機率為70%、降息2碼機率為30%,市場法人則預期,至今年底將有機會降息3到4碼。復華全球資產證券化基金經理人張正宇表示,REITs具高股息特性,但行情對利率走勢較敏感,2022年起美國聯準會快速升息,REITs評價受壓陷入熊市,但利率下滑時,因未來租金收入的折現價值提升,有利REITs評價上升。根據統計,全球REITs指數今年下半年來因債券利率下滑,推升行情震盪走揚,波段漲幅逾一成,表現比全球股市亮眼,推升REITs基金績效表現。
張正宇指出,因應景氣放緩預期未來次產業表現分化,目前配置主軸將以資料中心、倉儲、醫療等具長期成長趨勢次產業為主軸;主要看好因AI等大量資料運算處理迎來強勁需求的資料中心(Data Center)、因應高齡化社會相關醫療院所,與受惠電商消費相關物流倉儲,因有較高建置需求與租金成長率,將為相關REITs帶來股價與股息雙成長機會。
台新北美收益資產證券化基金經理人李文孝分析,三次Fed停止升息後至開始降息期間,美國REITs漲幅均逾15%,平均大漲16.5%,將迎下半年多頭行情。
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