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美降息近了 多元資產淘金

降息在即,法人建議趁機布局。 路透
降息在即,法人建議趁機布局。 路透

本文共1070字

經濟日報 記者張瀞文/台北報導

美國聯準會(Fed)下周有望降息,全球金融市場屏息以待。法人指出,在通貨膨脹放緩、經濟仍溫和復甦的前提下,降息有利企業降低成本,對股市債市都是利多。投資人可以多元布局各類資產,廣泛追求成長及收益的機會。

在股票方面,美股仍是焦點所在,尤其是美國大型科技股,最近震盪劇烈,引發市場恐慌。不過,不少法人仍看多人工智慧(AI)的長期潛力,紛紛建議投資人,趁波動時分批布局,進行長線投資。

迎接Fed降息的投資策略
迎接Fed降息的投資策略

富達國際投資總監蘇利(Radhika Surie)分析,科技股近期經歷動盪,主因有二。

首先,從宏觀角度來看,市場擔憂消費者活動包括對旅遊及非核心消費的支出需求疲弱,且經濟數據預示產業下行周期,使部分科技業面臨風險。

其次,各界對於AI基礎建設的投資回報有爭議,因為仍未在創造營收或成本效率方面展現實質好處。

蘇利認為,長線來看,企業客戶相繼將工作建立於AI雲端運算平台,將為雲端服務供應商帶來每年持續的收入。當軟體公司為客戶提供AI應用軟體,資訊服務公司協助客戶採用AI,都將為這兩類企業創造收入。不過,目前這些利多仍未反映。

在債券方面,群益投信表示,先前Fed積極升息導致美元債券價格跌至長期低檔區,但也創造出高息收及高潛在資本利得機會,令債券投資更具吸引力。隨著降息循環有望啟動,後續貨幣政策反轉,潛在資本利得空間可期。

群益投信建議,如果投資人偏好存債券ETF,可採取投資等級債ETF搭配非投資等級債ETF,因為投資等級債受惠於Fed降息的資本空間大,非投等債具高息收之外,也同步受惠於Fed降息。

其中,又以長天期ESG BBB投等債ETF、選債機制納入信用因子加權的非投資等級債ETF最值得留意。

整體來看,康和投顧總經理黃詣庭提醒,在Fed降息周期,要注意景氣變化。

如果是經濟仍緩步成長,則所有債券普遍受惠,對股票也是利多,可以說是完美情境。但如果經濟硬著陸,則股債都面臨重新評價的風險,尤其非投資等級債更面臨違約率升高的風險,因此更要慎選股債投資標的,可透過主動式基金布局。

黃詣庭表示,先前成長型題材漲多,但如果成長力道不再強勁,本益比將承壓。

在過去一、兩個月,費城半導體指數大跌,但道瓊指數仍能創歷史新高,即可見市場風向。

在市場前景不明時,不能再重押成長股,可以適度納入公用事業等防禦型族群,較不會受到周期波動所影響。

群益投信建議,如果投資人傾向股債ETF兼備,以追求資產增值與平衡波動,則可同時持有台股低碳市值ETF與長天期美債ETF,既掌握台股行情,也兼顧全球低碳ESG轉型趨勢,更透過美債部位平衡投資組合波動,能掌握未來Fed降息帶來的資本利得契機。

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