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降息循環啟動!美元指數偏弱 第4季投資「這趨勢」後市看旺

本文共1321字

經濟日報 記者廖賢龍/即時報導

展望未來,野村臺灣趨勢動能高股息ETF(00944)經理人林怡君表示,隨著通膨放緩、降息循環啟動,美聯準會料將持續校正回歸、下調政策利率,全球資金動能有望回升,加上企業獲利展望維持穩健的前提未變,台股仍具表現空間。降息啟動資金輪動各類題材的情況料將更為明顯,投資人不妨留意一些電子權值股之外的機會。

以產業分布的歸納結果來看,00944追蹤的臺灣趨勢動能高股息指數目前電子類股仍占大宗但比重下降,而在非電子類股有望具備強勢高息股潛力的比重明顯增加,例如金融保險、航運、水泥鋼鐵與貿易百貨等,對於滿手電子股或一般高息股ETF的投資人,野村臺灣趨勢動能高股息ETF(00944)將會是網羅多方機會並有助提升動能勝率的首選。

美國9月Markit製造業PMI初值為47,連續三個月低於榮枯線50。近期公布成屋銷售報告亦低於市場預期,顯示高利率對經濟之降溫效果仍持續發酵,距離2024年底,美國聯準會(Fed)只剩兩次例會,市場預估仍有降息空間,Fed於9月例會降息兩碼,點陣圖顯示今年降息4碼,明後年各降息4碼,利率將呈現連續下降的趨勢,降息預期亦壓抑美元走勢,下半年以來美元指數(DXY)已從105.87下滑至100.63。

野村投信投資策略部副總但漢遠表示,根據統計,美元指數偏弱有利台股該年度表現。以加權指數為例,美元指數平盤或下挫時,例如2017、2019、2020、2023年DXY指數表現分別為-9.87%、0.22%、-6.69%、-2.11%,這段期間加權指數分別上漲19.52%、28.92%、27.12%、31.48%,平均年度漲幅為26.76%,表現亮眼。若觀察人氣匯聚的高股息題材,以臺灣高股息指數為例,這段期間平均表現為27.87%,表現與大盤伯仲之間。然而,若透過股價動能指標與股利指標雙重篩選的強勢高息股,以臺灣趨勢動能高股息指數為例,上述期間平均表現則來到34.46%,向上潛力更勝大盤與一般高股息指數。

但漢遠指出,美國開始進入降息循環或美元偏弱時,全球熱錢又將再度從美元資產流出、轉向其他利基市場,例如與美國經濟連動大、但表現較為活潑的台股,降息循環開啟的此時,投資商聚焦高股息題材、同時挑選股價具備正向趨勢動能標的,例如野村臺灣趨勢動能高股息ETF(00944)追蹤臺灣趨勢動能高股息指數,在美元偏弱的「資金行情」可望更受到資金青睞,因為同時採用動能與股利雙指標挑選的成分股,往往在股價具備「正向趨勢動能」;同時又擁基本面、配得出較高股利殖利率的質優公司,因此從過去統計來看,當美元偏弱時「動能高息股」平均表現更勝台股大盤與一般高息股,更有助降低持股波動度及風險。

最早ETF投資工具的初衷為了方便追蹤市場指數,並分散配置、減少受到單押個股的影響,只要選擇長期趨勢向上的市場或投資主題,短期的盤面起伏無須過度緊張,以期擁抱長期回升的好機會。野村臺灣趨勢動能高股息ETF(00944)追蹤指數,即獨特採用綜合雙指標,也就是除了「股利指標」之外,更加入台灣罕見但在全球投資圈廣被採用的「動能指標」,使其入選的成分股需同時符合正向趨勢動能與高息標準,在上漲時可望領先、在下跌時有機會相對抗跌,提供中長期投資人作為買入標的參考。

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