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近期市場消息指出,股神巴菲特(Warren Buffet)的投資公司波克夏公司(Berkshire Hathaway)即將透過發行一系列日圓債券,籌得買進日本股票的資金,據了解目前鎖定標的之一包括航運類股。
野村投信表示,目前全球航運股在評價面上相當具有吸引力,例如,NYSE FactSet全球航運龍頭息收指數預估本益比(P/E)僅4.97倍,相較於美國S&P 500指數的20.92倍差距甚大,而就股價淨值比來說,全球航運龍頭指數亦只有0.85倍,遠低於美股S&P 500指數的4.36倍;若觀察巴菲特常用的評估指標如資產報酬率(ROA)、股東權益報酬率(ROE)來看,全球航運龍頭指數則擁有與美股相近的ROE、甚至是美股2倍以上水準的ROA,意謂著評價面更低廉但報酬潛力更加領先,未來可望具有較多價值回升空間。
巴菲特是價值型投資人,相較於不斷創新高的美股更青睞尋找有基本面、且未來具價值回升機會的投資標的,才能在瞬息萬變的投資世界中蓬勃發展。
野村投信投資策略部副總但漢遠分析指出,近期波羅地海散裝運價指數(BDI)持續大漲,帶旺相關散裝航運股、如希臘散裝航商Star Bulk 9月中旬以來股價大漲,加上第4季全球主要市場貨量溫和增長,有效運力供應受到紅海局勢影響,供應鏈持續緊張,隨著歐美主幹航線市場進入旺季,集裝箱航運業務出現價量齊升,包括年底購物旺季拉貨潮助長貨櫃業者、歐美秋冬對南半球糧食推升散裝運輸需求,乃至於北半球秋冬取暖用油需求帶動油輪運輸,也讓油輪及散裝運輸異常忙碌「運量」達到高峰,若搭配近期大陸官方寬鬆刺激經濟,其貿易運輸需求動能甚至有機會延續至隔年第1季華人農曆春節消費潮,進而嘉惠航運股營收獲利表現。投資全球航運不只貨櫃,還包括油輪、散裝等,彼此間產業週期、旺季各不同,表現也具互補互利效果,若將資金押在單一個股,就像搭雲霄飛車,不但波動風險遽增也無法透過分散布局方式,參與全球三大航運業景氣循環及旺季多頭行情。
野村全球航運龍頭息收ETF(00960) 經理人張怡琳分析表示,航運股與全球經濟與貿易成長具高度連動性,因此只要經濟與貿易活動穩健向上,全球航運股長期向上可期,全球貿易逾九成靠海運,加上貨櫃裝載民生物資屬剛性需求,與景氣連動度高。根據統計,在盤勢拉回期間如持有航運一年以上平均的表現,可望報酬表現更為亮眼,加上NYSE FactSet全球航運龍頭息收指數,目前本益比不到五倍,股價淨值比低於一的優勢,航運後市值得期待。
美國國際碼頭工人協會10月3日達成協議,暫停為期三天的罷工,航運股運價拉回修正,然而只要全球經濟與貿易活動穩健向上,全球航運股長期表現便可期,中長線投資人反而可趁機進場。張怡琳也提醒投資人,航運屬於單一產業股票且近期消息面變化快速,波動性將高於一般全球型股票,因此想跟著巴菲特一起參與全球航運大行情,最簡單的做法就是透過如國內首檔航運ETF,野村全球航運龍頭息收ETF(00960)一次網羅全球三大航運類別貨櫃、油輪及散裝龍頭企業,對航運股投資有興趣的人來說,是個值得納入長期布局的選擇,也是參與全球航運機會較穩健的做法,投資人不妨評估自身風險承受度並做好資金配置,建議以單筆分批布局或定期定額,都會是參與航運長期投資機會的良方。
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