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凱基未來樂活多重資產基金對決升息延長賽 投打兼具的多重資產26日登場

本文共1133字

經濟日報 蔡穎青

美國聯準會FOMC會議9月利率決策開牌,升息3碼符合市場預期,但預告升息終點利率由4%上修至4.6%,卻向市場釋放強烈訊號:升息總幅度會加大、升息期間會拉長!而緊接聯準會之後,台灣央行也宣布升息半碼,累計今年以來升息幅度也來到2碼。當升息眼看進入延長賽、經濟可能出現衰退,現階段在布局方向上,核心資產配置必備多重資產,以投資「二刀流」追求抗跌又不致錯失市場反彈機會。

凱基未來樂活多重資產基金預定基金經理人李怡勳表示,隨著通膨居高不下、升息環境持續,台美兩地也紛紛下修今年經濟成長率,對比過去歷次景氣衰退,本波修正跌幅、時間均已逐漸接近歷史均值;加上股市落底反彈時間會早於實體經濟表現,股市回檔之際其實是逢低分批布局掌握後續反彈機會的好時機。

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李怡勳回顧過去幾次股市大跌經驗,2008年金融海嘯來襲,美股重挫逾50%,相較之下多重資產組合下跌28.6%;2020年新冠疫情爆發,美股修正約20%,而多重資產組合修正12.8%,顯見多重資產組合在行情面臨修正時可發揮抗跌功效。反之,當市場觸底反彈時,多重資產組合分散風險策略,為掌握反彈提供更佳機會,同樣以金融海嘯為例,市場觸底後6個月,多重資產組合繳出28.3%報酬;觸底後1年,多重資產組合報酬率來到37.8%;觸底後3年,報酬率更上看70%以上;而新冠疫情爆發以來,多重資產觸底後的半年與一年,已各展現20%與30%的反彈力道。李怡勳認為,在股市落底訊號出現之前,股市震盪欲小不易,透過多重資產配置更能收抗跌跟漲之效。

凱基未來樂活多重資產基金廣納四大資產多元配置,運用信用循環模式,精準掌握不同景氣階段變換,靈活調整四大資產配比,搭配景氣循環配置股票及掩護性買權、對抗通膨資產、非投資級公司債、投資級公司債,幫助投資人對抗升息與經濟成長放緩可能面臨到的風險。

李怡勳指出,凱基未來樂活多重資產基金與其他多重資產型基金最大不同之處,在於基金加入對抗通膨資產配置,並以掩護性買權收取權利金緩衝股市下跌風險、以債券期貨對沖利率上行風險、以信用違約交換對沖經濟衰退時期企業違約風險,靈活使用衍生性商品,全方位調控金融市場常見風險,透過資產配置建構「續航力」、「購買力」及「保護力」,為準退休族解決「市場下跌」、「通膨攀高」、「長壽風險」3大投資痛點。

李怡勳認為,目前景氣循環來到後週期循環末段,消費者和企業信用狀況等數據表現良好,顯示即便進入衰退,偏向輕度衰退機率高;而僵固型通膨加上升息對經濟增長影響滯後,讓美國聯準會緊縮政策持續,雖然短線股債波動恐仍偏高。但今年來主要股市以出現超過20%的跌幅,某個程度代表反應輕度衰退的可能性,因此建議投資人即使市場波動持續,已不適合維持空手,進場或維持一定部分反而是長線布局最佳對策。

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