打開 App

  • 會員中心
  • 訂閱管理
  • 常見問題
  • 登出
notice-title img

當AI大浪席捲台灣IP,催生多檔千金股之際,國際市占率極低的台灣IP公司,如何搶進兆元AI戰場呢?

《經濟日報》獨家專訪8大指標企業,為你解謎!



不再顯示

富達國際2024年全球投資展望今登場:審慎分析四種可能經濟情境

提要

看好全球優質債券、全球優質股票及科技產業長線前景

本文共1841字

經濟日報 蔡穎青

富達國際今(29)日發表2024年全球投資展望,評估目前全球經濟及市場週期的 複雜性,步入2024年可望持續軟著陸一段時間,但稍後經濟溫和衰退可能性或於短期內急升,富 達運用情境預測框架,做為駕馭市場變化的關鍵策略。

富達國際多重資產基金經理王陶沙(左)、富達國際全球宏觀及策略資產配置主管Salm...
富達國際多重資產基金經理王陶沙(左)、富達國際全球宏觀及策略資產配置主管Salman Ahmed(右)出席發表會。吳榮邦/攝影。

富達國際全球宏觀及策略資產配置主管Salman Ahmed表示:「在此世事變動時刻,投資人需要 保持靈活,做好應對每個轉折的準備。良好的投資態度包括保持紀律、開放的心態、及應對情勢 隨時變化的準備。

歷經過去兩年升息及貨幣緊縮政策,隨著經濟和就業市場逐漸恢復平衡,市場普遍相信美國經濟 將軟著陸。然而,富達抱持不同觀點,根據一系列獨家宏觀及由下而上研究指標顯示,經濟情況 好壞參半,鑒於美國政府為刺激疫後經濟所推出的財政政策將帶來延遲效應、過剩儲蓄逐漸減 少、且再融資前景依然良好,預期明年隨著時間推移,金融緊縮影響將擴大,導致經濟步入溫和 性衰退。歐洲受升息影響,經濟增長正急速放緩,反觀2024年美國經濟情勢將變得更複雜。

儘管2023年全球經濟表現令人意外,惟富達相信美國及其他已發展國家利率應已見頂。在此背景下,經濟增長可能放緩,明年稍後的經濟有較大機會出現收縮,且隨著美國及不少國家臨近大選,各地及全球政治局勢將不斷變化。

中國市場方面,其經濟已步入復甦週期,處於可控的穩定增長階段,明年經濟增長有望接近5%,與市場普遍預期相反。自今年7月開始,中國政府推出一系列政策,現已逐步取得成效,富達預期2024年中國宏觀經濟狀況將回穩,並已觀察到許多投資機會逐步浮現。

2024年四大情境分析:溫和性衰退可能性為60%

即使貨幣政策急速收緊,財政政策支持使消費及企業展現韌性,成2023年市場最大驚喜。然目前 美國家庭在疫情間累積的過剩儲蓄幾乎耗盡,財政政策支持力度回穩,信貸環境持續緊縮之際, 再融資需求回升,將改變宏觀經濟形勢。預期邁入2024年初期,美國經濟仍有緩衝空間,因利息 見頂將促使軟著陸成為明年初最可能出現的經濟情境。

從基本面而言,富達認為緊縮政策對實體經濟影響可能只是延遲發生並非已消除。隨著已發展國 家財政支持滯後效應逐步消退,緊縮貨幣政策影響將逐步顯現,使經濟週期出現溫和衰退,亦即 目前歐洲狀況。

富達觀察2024年全球經濟仍有回轉空間。目前我們預期12個月內經濟出現溫和性衰退可能性為 60%;考量若實質利率處於偏高水準,促使企業及消費者削減開支,出現較深度衰退可能性為 10%,甚至延伸至2025年;若考量經濟轉好情境,軟著陸可能性為20%,並延續2024年全年; 若經濟增長和黏性通膨高於預期,使主要央行展開新一輪升息,出現經濟不衰退可能性則為10%。

富達基於專有的宏觀和自下而上指標為基礎,產出此預測經濟情境框架的投資導航圖,作為資產配置重要依據,以能快速應對變化加快的經濟和市場週期。隨著大穩健(Great Moderation)開始 退場,投資流程需要更靈活的資產配置策略。」

2024年投資契機: 看好全球優質債券、全球優質股票及科技產業之長線題材 儘管預期2024年稍後有可能出現溫和性衰退,富達亦洞察部分產業及地區存在具吸引力的投資機會。

富達國際多重資產基金經理王陶沙指出:「在波動市況下,不少投資人認為5%美元存款利率很吸引人,但預期聯準會將於2024年降息以回應通膨回落,長期而言,現金增值能力可能落後通膨,故投資人應考慮構建多重投資組合,以掌握個別市場或產業的增長機會,同時保障資本免受通膨蠶食。

富達根據由下而上分析調查研究,預期2024年部分地區企業獲利將獲得改善,特別是美國及日本,獲利預期可能高於市場普遍預期。其中,美國消費者支出保持韌性,就業市場預期將逐步正常化,顯示聯準會升息週期或已結束;日本企業獲利和企業治理改革趨勢持續好轉,且市場評價合理、外資滲透度仍偏低,另鑑於日本市場與美國國債價格走勢存在負相關性,從分散投資角度,投資日本股市有助增加投資組合收益。此外,儘管中國經濟的復甦之路不如市場預期般平坦,家庭存款仍在增加,隨著消費者信心逐步改善,消費主題仍有進一步增長空間。

產業方面,科技產業目前提供具吸引的獲利預測,其次是健康護理及通訊服務業。整體科技產業 具週期性及結構性增長潛力,其中,人工智慧更提供增長主題,處於增長週期的半導體也備受期 待。隨著產業急速發展,投資人可考慮人工智慧整個產業鏈中的各種投資機會,包括投資熱潮的 「鐵鎬和鐵鏟」,如硬體和雲端計算等,同時留意因人工智慧需求帶來實質獲利的企業。」

※ 歡迎用「轉貼」或「分享」的方式轉傳文章連結;未經授權,請勿複製轉貼文章內容

上一篇
面對動盪的全球經濟情勢,投資人該如何應變?
下一篇
南山產物資安險 助企業穩健永續經營

相關

熱門

看更多

看更多

留言

矽智財IP 小測驗

矽智財IP 小測驗

完成

成功收藏,前往會員中心查看!