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群益投顧:利率終點已見,股債同步看多

本文共796字

經濟日報 蔡穎青

群益投顧發布12月份財富管理月報提供投資人第一手投資參考:

美股、美債及美元:

隨著物價逐步降溫,預期本波利率終點已見、且2024年中可望降息,債券投資方面,短期持續鎖定短天期殖利率較高的公債,賺取更高的固定收益,而在2024年初將資金逐漸轉向中長期公債,可以賺取更高的資本利得。

經濟方面,消費支出強勁,「黑色星期五」銷售旺季拉開序幕,電商研究機構Adobe分析發布「黑色星期五」當天美國購物者在網路上花費98億美元,較去年增長7.5%,美國經濟將迎來Goldilocks Economy,加上企業獲利已於2Q23見底,2H23獲利逐季成長並延續至2024年,建議加碼美股,包括零售、軟體與通訊服務、半導體與硬體設備類股。此外,REITs營運資金主要仰賴外部借貸和槓桿投資,升息見頂之後,市場情緒轉好,中長期買點浮現。

美元指數方面,美國經濟韌性仍強,美元多頭部位維持高位,加上,交易商首選美元支付,維持美元在100-106價位區間震盪。

日圓及日股:

以巴戰爭在卡達居中協調下,11/25/2023首次達成互換人質與囚犯,且停火四日的協議,帶動投資人風險偏好增加,日股強勢上漲。展望後市,日圓方面,群益預期日本央行12/19/2023將維持YCC不變,但預估2024年持續調整YCC的機率大,日圓將震盪走升。日股方面,目前市場預估2024年日本企業獲利將呈現小幅成長,主要反映基期上升加上日圓升值預期。根據歷史經驗,日圓升值年,日股表現將遜於全球股市,建議波段投資人逢高獲利了結。

陸股及人民幣:

陸股方面,中國近期持續加大穩增長力度,包括提前發放1兆RMB地方政府專項債、增發1兆RMB國債、允許地方政府發行1.5兆RMB特殊再融資債,將有助舒緩市場擔憂,建議陸股區間操作,須留意房市沉窠有待時間化解,長線反壓短期內恐難以突破。人民幣方面,因中國政策維持國進民退,將加速外資撤離,預期人民幣將震盪偏弱。

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