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滙豐銀行發表2024年第四季投資展望,預期美國經濟將軟著陸,認為市場過度反映對美國經濟衰退風險的憂慮。預料美國聯準會在9月將展開降息循環,預期全球股市將受益於企業盈餘成長擴大,各國央行降息和科技顛覆帶來生產力升級,因此維持偏高配置全球股票和優質債券。
滙豐對美國、英國、日本、印度和南韓股票持偏高比重配置。應對11月美國大選前市場波動可能擴大,滙豐銀行偏高配置避險基金,以透過多元資產策略管理投資組合的波動風險。隨著聯準會即將進入降息循環,美元與其他主要貨幣的息差將會縮小,將減少美元的升值空間,因此滙豐近日對美元轉持中性觀點。
滙豐環球私人銀行及財富管理亞洲區首席投資總監范卓雲表示,儘管美國經濟成長逐步放緩,但預料美國沒有即時的衰退風險。受惠成本壓力減退、融資成本下降,以及科技顛覆帶動生產力上升,許多企業的盈餘持續穩健成長,為市場帶來大量投資機會。預計聯準會可能將於今年9月、11月和12月進行3次降息,每次1碼,並在2025年再進行3次降息,同樣是每次1碼,各國央行降息對債券、股票和資產估值可能將帶來積極影響。各國央行降息將降低持有現金的吸引力,建議投資人可以積極進行多元化投資。
范卓雲建議,投資人可參考四大優先投資策略:在全球成長放緩下聚焦盈餘具韌性企業、配置現金投資優質債券和多元資產組合、以避險基金和波幅策略過度不明朗時期、分散投資於表現強韌的亞洲成長龍頭和優質債券。
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