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滙豐下修ABF三雄目標價

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產業最糟情況未過 喊賣南電 欣興、景碩維持「持有」評等

本文共554字

經濟日報 記者黃力/台北報導

客戶砍單、英特爾CPU平台推出延遲、產業競爭加劇等,將使ABF載板今、明年供過於求,滙豐證券認為ABF產業尚未度過最糟情況,因此調降欣興(3037)(3037)、景碩、南電目標價至130、100、130元,維持欣興、景碩「持有」評等,重申南電「減碼」評等。

儘管ABF三雄今年來股價平均已修正26%,滙豐仍認為最差情況尚未過去,大客戶減單,ABF產業能見度下降,在滙豐日前修正PC出貨表現後,預期ABF明年將供給過剩5%。

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滙豐表示,ABF產業競爭程度白熱化,部分ABF業者將失去市占並面臨產品組合轉差困境,拖累營收和獲利表現。

另一方面,英特爾平台或將延遲推出,同時在目前科技產業景氣下行期間,新CPU產品採用率受限,相關市況皆使ABF需求不若預期強勁,甚至放緩。

滙豐表示,今、明年ABF供過於求,將影響平均銷售單價,原先預估明年平均銷售單價將跌8%,但在價格壓力加重後,平均銷售單價修正幅度將擴大至14%。

同時,滙豐也下修明年欣興、景碩、南電等獲利預估,每股純益(EPS)平均下調12%,各來到16.62元、12.77元、21.63元,平均較市場預估值低25%,欣興目標價由170元下修至130元,重申「持有」評等;景碩目標價由145元降至100元,重申「持有」評等;南電目標價由210元調降至130元,重申「減碼」評等。

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