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美國經濟自從疫後復甦以來,通膨就一直超高(雖然10月溫和回降)。許多分析都聚焦於「供給」與「需求」面的各種亂象,以及聯準會(Fed)政策錯誤。儘管這兩項因素都很重要,但財政支出過當同樣重要。瞭解此一問題,將能使決策者學到教訓,知道現在該怎麼做,以及未來再碰到危機時該如何因應。
在疫後復甦期間,能源價格上漲、供應鏈斷裂及企業關閉等供給面因素,是引燃通膨的一部分原因。紐約區聯邦準備銀行學者喬瓦尼的研究報告指出,供給面震撼應對通膨升高承擔40%的責任,其餘60%則源自於總需求震撼。超額需求的確是高通膨的重要發動機。
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