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羅比尼痛批美國政府「隱形QE」 有道理嗎?

有「末日博士」之稱的經濟學家羅比尼和川普時代財政官員米倫近期聯名發表一篇文章,認為美國更偏向發行短債來借款,無異於「隱形量化寬鬆」。路透
有「末日博士」之稱的經濟學家羅比尼和川普時代財政官員米倫近期聯名發表一篇文章,認為美國更偏向發行短債來借款,無異於「隱形量化寬鬆」。路透

本文共1521字

英國金融時報專欄作家 杜吉德(Kate Duguid)、威格斯沃斯(Robin Wigglesworth)

今年6月時,美國共和黨參議員就因拜登當局透過短債為經濟帶來「甜蜜的刺激」,而斥責財長葉倫。最新的批評則來自「末日博士」羅比尼與在川普政府擔任財政官員米倫(Stephen Miran)的一篇文章,認為美國如今更偏向發行短債來借款,無異於「隱形量化寬鬆(QE)」,干擾了聯準會(Fed)對抗通膨的能力。

羅比尼和米倫說:「透過調整債務發行的到期時間結構,美國財政部正以動態方式管理金融情勢,從而剝奪了Fed的核心職責。我們將這種新穎的工具稱為『激進公債發行』(ATI)。透過操縱投資人承擔的利率風險,ATI透過和Fed QE計畫相同的管道,發揮作用。」「Fed堅稱貨幣情勢相當具約束力,但事實並非如此,而財政部的發債政策,有助解釋通膨何以一直持續,以及經濟強勁成長。」

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