股海自由行／雙題材發威 中小股挑大梁

上次本欄標題：「新三電領軍，兔年衝萬六」，近日漲到了15,631點，接近目標，本波已大漲3,002點，這已經是去年最大跌幅5,990點的一半以上，但再上漲的指數空間有限，符合我提出兔年的中小型股更有機會，但第1季總體業績不好，萬寶研究部近日調降散裝航運、ABF及許多電子股的每股純益（EPS），也調升觀光股及一些非電子股，晶華去年賺7元，今年就可能多一倍，近日王品股價創波段高，八方雲集創天價。MSCI全球中小型指數新增十檔包括材料-KY、M31、晶睿、高力、視陽、東哥遊艇、榮剛、森崴、八方雲集、健喬，更給了中小型股想像空間。

元月營收創新高的公司只有25家，電子不到十家。大部分電子業都是「第1季最慘，第2季回升」，但第1季沒有好成績，股價反而愈漲愈凶，上次我說兔年行情重在「外資回補」及「中國解封」，勇敢的資金提早卡位，才讓股市驚驚漲。不過，美中氣球事件鬧大，股市也震盪整理，外資2月6日轉賣台股126億元，當天大跌，但「元宵變盤」才二天，2月8日外資又大買，台股又大漲創反彈波段新高。

今年以來，全球股市不看基本面的「跌深反彈」，去年美股費半指數大跌35.8%，今年反彈大漲二成多，若由谷底來看，最大反彈51.6%，港股最多大漲55.5%，都是先跌深才強彈；去年道瓊、標普去年跌比較少，今年就只漲一點點。比特幣去年11月最慘跌到1.5萬美元，最近也漲到2.4萬美元。

美國聯準會主席鮑爾坦承通膨放緩，市場估升息即將到頂，熱錢回流亞洲，新台幣大升近8%，美元指數跌破年線逼近100大關，但元宵後新台幣貶回30，美元指數回升到103.5，美債殖利率倒掛惡化，不利股市上升。不過，就算上半年產業調整延續，第1季台股回檔也有限，目前仍是「題材輪動盤」。

面板驅動IC廠聯詠元月營收不好，但股價從去年9月見底，強勢大漲91%；瑞鼎更從去年大漲99%，這二檔都逼近400元大關，漲太多了，就不該再追價，但接棒的IC補漲IP股一定很多。譜瑞-KY、祥碩、世芯-KY這三檔近日一度都重回千元，高價電子比價上升，由去年只有「五千金」，今年將有機會拚多一倍，到「十千金」。

高通悲觀今年的智慧型手機出貨量，手機相關股拉高宜減碼，但穩懋去年第4季賠錢，消息出來，2月10日開低走高一度拉到翻紅，維持170元以上；DRAM不好，南亞科去年第4季賠錢，今年第1季賠更多，也維持58元左右不跌，那台股能跌到哪？

去年外資賣超1.23兆元，保守估計外資至少要先回補4,000億元以上，台灣的外匯存底已經連續四個月跳升，創歷史新高5,571億美元，資金依然流入。微軟的Open AI出的聊天機器人ChatGPT一砲而紅，透過自然語言處理分析大數據，活躍用戶二個月就超過1億，直接威脅Google的搜尋引擎，Google推出機器人答錯題，市值一天掉千億美元，台灣有什麼股能跟上AI大戰？

上次我提出的：「電商、電力及電子」組成兔年主流的「新三電」，第三方支付龍頭綠界科技EPS，勝過本益比（P/E） 40倍以上的國內電商股龍頭富邦媒，P/E才20多倍。近日流行即將IPO的雲豹能源、長榮航太、龍德造船大漲，又帶動電力股及軍工股，從綠能到儲電，高力、中興電，士電、康舒、天宇、廣錠、盛達也大漲，無人機雷虎等又飆了。

中國大陸全面解封商機大，醫美股羅麗芬-KY、大江、麗豐-KY及視覺概念股大學光、視陽、晶碩等都有機會迎接走出古墓的小龍女們，今年都會大成長。興櫃生技由業內主力炒概念，上市櫃由投信主攻保瑞、美時、合一等有EPS的生技股，這個盤的千金多了楊過，小龍女也多了。（作者是萬寶投顧董事長）