台新黃文清 盯美企財報

台股4月震盪加劇。台新投顧副總經理黃文清指出，上半個月曾單日漲近400點續創新高，進入到下半個月賣壓卻來的又快又重，4月19日盤中更一度大跌逾千點，創史上第二大盤中跌點，預料台股短線指數將區間震盪，等待相關不確定因素明朗。

黃文清分析，主要理由有三：首先，美國近期公布的消費者物價指數（CPI）、零售銷售等通膨相關數據，其增幅皆較預期高，打壓市場對於今年聯準會降息時點及碼數的預期。

目前市場普遍預期聯準會今年降息時點，將從原先的6月推遲至7月甚至更晚，降息碼數也從此前的7碼調整至目前的1至3碼，壓抑市場對寬鬆資金的想像，也讓亞洲貨幣競貶，台幣對美元貶破32.6元，為2016年6月來新低。

其次，4月13日伊朗使用無人機、巡弋飛彈等方式襲擊以色列，以色列也在之後做出反擊，使中東局勢再次升溫。

第三，台積電（2330）4月18日法說，儘管第1季獲利年增9%、每股盈餘（EPS）8.7元創同期新高，並預期第2季美元營收將季增4%-8%、年增27%，有望成為史上最旺的第2季，但下修全年半導體業展望，凸顯部分產業復甦速度仍然低於預期。

黃文清表示，以上三大因素讓台股4月一度回調逾1,500點，短線上台股暫時在季線上方止穩，不過是否為短線底部，也要從三大面向觀察：第一，是中東局勢是否擴大。儘管雙方互相以飛彈及無人機攻擊當地設施，從雙方談話及攻擊方式來看，目前市場普遍認為局勢仍相對可控，留意後續是否有進一步擴大的跡象。

第二，隨美股進入財報公布期，市場也期待透過財報尋求股價支撐的理由，打頭陣的金融股財報表現雖優於預期，展望較為謹慎；市場更關注科技股財報，已公布的特斯拉、徳儀、Meta、IBM等科技股，好壞參半，不過從財報公布後的股價表現觀察，市場似乎對於後續展望有更高的期待，留意接下來AMD、蘋果、亞馬遜等財報公布。

第三，觀察外資動向，包含外資期貨空單及現貨部位賣超是否趨緩。最後，美國最新公布的今年第1季核心PCE加速至3.7%，高於市場預期，顯示通膨依然頑強難降，加上美國第1季GDP意外降至1.7%，原本市場預期美國經濟軟著陸及聯準會降息預期皆受打擊，也讓市場將更加關注5月FOMC會議所釋出的風向。

科技股方面，除了AI伺服器、散熱、高速傳輸等族群外，AI手機亦是可以關注的族群。三星S24系列AI功能驚艷，帶動新機熱銷，也有望帶動其餘品牌廠後續跟進推出更先進的AI功能手機，催化高階手機換機潮。

投資錦囊

台股此波修正，主因聯準會降息預期延後、地緣政治、台積電下修全年半導體業展望等因素所影響，尤其漲多的電子股是重災區，特別是AI相關族群，從去年5月以來已累計相當漲幅，進入修正期自然波動也會較大，不過從中長線的角度來看，AI仍然是產業大趨勢，逢回仍可擇優布局。