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2023大師論壇/銀行監理 別忽視市價機制

本文共525字

經濟日報 記者張瀞文/台北報導

戴蒙(Douglas W. Diamond)在去年10月獲得諾貝爾經濟學獎之後曾表示,美國的低利率環境持續太久,市場又過度依賴Fed的前瞻指引,誤以為利率會一直維持在低檔。但從英國去年初的經驗就可以發現,低利率太久之後,快速升息將造成市場不穩定。

戴蒙認為,通貨膨脹上揚,推升全球利率,因此也推高利率風險。他呼籲銀行監理機構不應忽視市價機制,確保所有銀行都以流動的市值來計價資產。由於沒有保險的存款部位都是依賴信心來運作,監管及規範過程必須能讓市場穩定。如果銀行基本上能保障存款的安全,存戶就不會相信謠言。

以美國倒閉銀行總資產占GDP比重來看,單是矽谷銀行、Signature及第一共同銀行這三家總資產就占美國GDP的2%,引發市場擔心危機外溢。金融海嘯期間,近500家銀行倒閉,總資產占GDP比重則是約2.5%。

戴蒙指出,美國銀行的問題之所以快速發生,是因為在長期低利率之後快速升息,人們看到交易證券和抵押貸款跌價。銀行資產快速跌價,這可以說是預警。

戴蒙指出,在高利率環境,將壓低商業不動產價格,反映在美國銀行的商業房地產貸款上,使原先已遭受新冠疫情影響的業務雪上加霜,這會是全球性問題,他建議銀行應該提高資本及降低分紅,以增強存戶對金融體系的信心。

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