智慧經營／第一金投信投資長曾志峰 網羅專才 帶人帶心

第一金（2892）管理共同基金操作主要目標是穩定且擊敗基金績效指標，任務看似簡單，卻充滿嚴峻挑戰。在業界超過20年資歷的第一金投信投資長曾志峰帶領重要的投資部門，他深知必須帶人帶心，更要遵循法令才能做對事情。

「投資是以人為主的工作，投資人才的培育、養成和投研團隊的維持一直是經營投研團隊最重要的核心課題。」曾志峰表示，目前整題環境發展對主動式投研團隊帶來相當大的壓力，包含：被動式ETF快速成長，擠壓主動式基金的發展空間，影響到主動式基金經理人的就業環境；主管機關加大監理力道，也對基金經理人這個工作帶來不小的壓力。

產學合作 給完整職涯規劃

首先，公司樂意提供擔任基金經理人機會給資歷已符合規定的研究員轉任，並持續合理化獎金辦法，讓基金經理人願意積極努力表現爭取獎金。

其次，營造團隊氣氛，舉辦內部活動，例如：下午茶、聚餐等，讓團隊成員適度交流，並願意分享個人研究心得與資訊，讓團隊運作更加順暢。

此外，對於選擇離開的人員也給予祝福，不排除回任可能，讓公司及團隊能維持穩定與競爭力。

在人才培育、養成及投資團隊維持上，第一金投信透過提供實習及工讀機會吸引優秀在學生，並提供系統化的訓練課程，讓這些學生可以快速地掌握投資流程與相關的技術，並宣導遵法的必要性及違法可能面臨風險與影響；提供機會讓工讀學生畢業後轉為正職，完整的職涯規劃、外部訓練課程等，讓優秀人才願意留下來。

量化分析 篩選指標成分股

例如：之前有一位同事仍在學，公司提供公假讓他完成學業。

面對被動式ETF的挑戰，主動式投研團隊持續開發創造Alpha（超額回報）的能力，滿足投資人的需求才是最重要的關鍵。所以，不斷地投入資源及人力，持續與外部技術團隊合作，嘗試運用新科技與技術到金融投資領域。

例如，運用AI演算法整理大數據的優勢，強化篩選模型中的多因子挑選，並利用AI演算法的辨識能力，發展市場風險情緒模型，研判市場風險水準，作為股票及現金配置比率調整參考。

另外，投研團隊也嘗試運用大型語言模型整理研究報告，彙整成投資摘要等，希望讓主動式創造Alpha的能力持續及穩定發揮。

曾志峰表示，透過研究發現，扣除營運費用後的主動式基金要擊敗績效指標，至少要有兩成以上持股部位為主動配置才有機會達成，因此，透過績效指標成分股強弱勢股票超配低配，以及配置於表現明顯較佳非績效指標但屬同產業個股，成為基金經理人能否擊敗指數關鍵因素。

資源整合 協助經理人達標

為達成基金操作目標，投研團隊結合計量及基本面研究的主動式操作，透過量化的分析及研究，控制基金與績效指標的配置，能讓追蹤誤差控制在目標區間之內，並透過多因子分析找出績效指標成分股中相對強勢及弱勢股票；再從基本面去檢查，透過因子分析找出的相對強弱勢個股基本面，最後再決定哪些標的要超配，哪些要減配，或者要配置在非績效指標成分股等。

曾志峰說，第一金投信擁有多項資料源系統，協助經理人完成量化與基本面研究，運用Bloomberg Port作為主要績效歸因分析工具；也正在評估採購Axioma做為投資組合模擬與試算；鼓勵經理人積極參加上市櫃公司法說、論壇及公司拜訪等，透過各方面努力達成公司設定的部門目標。